Kiến thức chứng khoán - Kinh nghiệm đầu tư chứng khoán

Thứ Tư, 31 tháng 8, 2016

10 lời khuyên đầu tư vô giá của tỷ phú Buffett

Là tỷ phú giàu thứ tư thế giới và nổi tiếng với nhãn quan đầu tư được tin là vĩ đại nhất trong thế kỷ qua, Warren Buffett đã có nhiều lời khuyên quý giá cho các nhà đầu tư. Và sau đây là 10 lời khuyên được cho là đáng để lưu tâm nhất.

blogchungkhoan.com
1. “Việc mua một công ty tuyệt vời với mức giá vừa phải còn tốt hơn nhiều là mua một công ty vừa phải với mức giá tuyệt vời” - Trích thư Buffett gửi các cổ đông năm 1989.

Đây là một trong những câu nói nổi tiếng nhất của Buffett, và nó cho thấy một triết lý cơ bản trong chiến lược đầu tư của ông đó là: Ông có thể gắn bó với các công ty mình hiểu rõ, và những công ty có giá trị thực chất rõ ràng, bất kể tình hình tài chính hiện tại ra sao.


2. “Nguyên tắc số 1: Đừng bao giờ để mất tiền; nguyên tắc thứ 2: đừng quên nguyên tắc số 1”. 


3. “Cách tiếp cận của chúng tôi là thu lợi từ sự ít biến động thay vì từ những biến động. Với kẹo cao su Wrigley, chính sự ít biến động đã hấp dẫn tôi. Tôi không nghĩ nó sẽ bị tổn thương bởi Internet. Đó chính là loại doanh nghiệp mà tôi thích” - Trích Businessweek (1999).


Chỉ cần nhìn vào danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway có thể thấy phần nào lời khuyên này. Các công ty Buffett đầu tư đều đã hoạt động lâu năm và có hoạt động kinh doanh rất dễ hiểu: Dairy Queen bán kem, GEICO bán bảo hiểm…


Mối liên hệ của Buffett với GEICO bắt đầu từ năm 1952, khi ông phát hiện ra một trong những thần tượng đầu tư của mình, Benjamin Graham, là thành viên hội đồng quản trị công ty. Trong nỗ lực tìm gặp Graham, Buffett đã có cơ hội gặp phó chủ tịch GEICO khi đó là Lorimer Davidson, người trở thành bạn lâu năm của ông sau này.


4. “Tôi cố mua cổ phiếu tại các doanh nghiệp tuyệt vời đến mức ngay cả một tên ngốc cũng có thể điều hành. Bởi dù sớm hay muộn cũng sẽ có ai khác làm điều đó”. 


5. “Thị trường chứng khoán không phải một trò chơi của sự nghe theo người ngoài. Bạn không cần phải chao đảo theo mọi thứ. Bạn có thể đợi trên phần sân của mình. Vấn đề khi bạn là nhà quản lý quỹ đó là những cổ động viên xung quanh không ngừng hét lên “chạy đi, tên lười!” - Trích “Triết lý của Warren Buffett” (2006)


6. “Giá là những gì bạn phải trả, giá trị là những gì bạn nhận được. Cho dù chúng ta nói về một đôi tất hay cổ phiếu, tôi thích mua những mặt hàng chất lượng khi giá của nó hạ” - Trích thư gửi cổ đông năm 2008.


7. “Đừng bao giờ tính đến việc bán được giá. Hãy tìm mức giá mua hấp dẫn đến độ ngay cả việc bán với giá xoàng cũng đem lại lợi nhuận tốt” - Trích “Buffett: Sự thành danh của một nhà tư bản Mỹ” (1995)


8. “Nếu bạn hiểu một doanh nghiệp hoàn hảo và tương lai của doanh nghiệp đó, bạn rất ít phải quan tâm tới biên độ an toàn” - Trích đại hội cổ đông thường niên Berkshire Hathaway 1997

Doanh nghiệp càng dễ tổn thương, với giả định bạn vẫn muốn đầu tư, biên độ an toàn bạn cần sẽ càng lớn hơn. Nếu bạn lái một chiếc xe tải qua một cây cầu có trọng tải 10 tấn, nhưng xe đã nặng 9,8 tấn, nếu cây cầu chỉ cao hơn mặt đường 15 cm, bạn có thể vẫn thấy ổn. Nhưng nếu cây cầu bắc qua một vực sâu, rõ ràng bạn muốn có biên độ an toàn lớn hơn.


9. “Chúng ta từ lâu đã cảm thấy rằng giá trị duy nhất của những nhà dự báo giá cổ phiếu là khiến những tên thầy bói trông có vẻ giỏi hơn. Ngay cả bây giờ , Charlie Munger (phó chủ tịch Berkshire Hathaway) và tôi tiếp tục tin rằng những dự báo ngắn hạn về thị trường giống như thuốc độc, và nên bị khóa chặt trong một nơi an toàn, tránh xa khỏi trẻ em và những người đã trưởng thành nhưng cư xử trên thị trường như trẻ con” - Trích Thư gửi cổ đông năm 1992


10. “Chúng tôi không được trả tiền để hoạt động năng nổ, mà chỉ để hành động đúng đắn. Về việc chúng tôi sẽ đợi bao lâu, chúng tôi sẽ đợi vô thời hạn” - Trích Đại hội cổ đông thường niên Berkshire Hathaway năm 1998.Vneconomy Theo CNBC

Share:

Người dân đua theo cơn sốt đất nền quận 9


Từ Đồng Nai, Bình Thuận, Ninh Thuận, Long An… khách hàng đổ về quận 9 (Tp.HCM) mua đất nền khiến đất ở khu vực này bị đẩy giá lên cao.

Tiền tỷ mới mua được đất “ngon” quận 9

Nếu như cách đây một năm, giá đất khu vực đường Đỗ Xuân Hợp, Lê Văn Việt, Lã Xuân Oai thuộc quận 9 (Tp.HCM) dao động khoảng 13 – 15 triệu đồng/m2 thì nay đã là 25 – 30 triệu đồng/m2. Mặc dù giá lên nhưng giao dịch mua bán vẫn khá nhộn nhịp, thậm chí nhiều thời điểm, đất tại các khu vực này cũng không còn để bán cho khách.


 Đất nền khu vực quận 9 đang hấp lực người mua để ở hoặc đầu tư


Từ Bình Thuận, ông Tùng đến quận 9 (Tp.HCM)  để mua đất cho con trai. Ông tìm nền đất có giá khoảng 700 triệu tại đường Man Thiện, P.Phước Long A, quận 9 vì di chuyển về phía Bình Thuận tiện hơn. Nhưng khác với thời điểm 1 năm trước, một nền 60m2 ở khu vực này hiện giá đã hơn 1 tỷ đồng. Được nhân viên môi giới tư vấn về địa điểm phù hợp với số tiền mua, cuối cùng ông cũng chọn được một nền trong khu dân cư mới trên đường Nguyễn Xiển, P.Long Thạnh Mỹ, quận 9. Mặc dù vị trí hơi xa so với dự tính ban đầu nhưng người đàn ông này vẫn tỏ vẻ hài long: “Tôi có ý định mua đất quận 9 cách đây 1 năm nhưng chờ mãi xem giá đất có xuống không nhưng thấy đất ngày càng tăng nên lần này tôi quyết định mua luôn vì con trai cũng chuẩn bị cưới vợ trên thành phố”.

Theo nhân viên môi giới khu vực quận 9, khách tỉnh về đây mua đất để đầu tư rất nhiều. Có trường hợp mua 3 - 4 nền rải rác các dự án. Đối tượng khách mua chủ yếu nằm trong độ tuổi 30 đến 50. Trong số họ có nhiều người mua đầu tư vì nhận thấy sức nóng của đất đai khu vực này. Nhiều người mua làm của hồi môn cho con cái hiện đang làm việc tại Tp.HCM.


Giá đất tại những khu vực tiện ích đã dao động từ 1,5 – 2,2 tỷ đồng/nền

Anh Cuờng - một nhân viên môi giới đất nền quận 9 cho biết rất nhiều khách tỉnh có tiền nghĩ rằng đất quận 9 dao động từ 800 triệu trở lại là cao. Vì thế, họ đi tìm đất trong tâm lý sẽ mua được nền mặt tiền tại những khu vực sầm uất với số tiền trên. Tuy nhiên, thực tế lại khác, tại những khu vực tiện ích như Phước Long A, Phước Long B, Phú Hữu, Tăng Nhơn Phú A, Tăng Nhơn Phú B, giá đất đã dao động từ 1,5 – 2,2 tỷ đồng/nền tùy diện tích. Riêng những khu vực xa trung tâm như Lò Lu, Long Phước, Long Bình, Long Trường, Long Thạnh Mỹ, giá trung bình hiện tại cũng đã khoảng 13 triệu đồng/m2.

Anh Cường chia sẻ nhiều khách từ tận Long An, Cần Thơ hay phía ngoài Ninh Thuận cũng gọi điện để được tư vấn mua đất nền quận 9. Tuy nhiên, đa số khi được tư vấn xong,  họ đều “than” giá đất lên nhanh quá. Nếu mua, họ thường chọn những nền phía rìa của quận 9 vì giá còn mềm. Anh Cường chia sẻ thêm, có lần anh bán cho một khách hàng ở Đồng Nai 5 nền trong ngày mở bán dự án, hiện khách này vẫn thuờng xuyên liên lạc hỏi về giá đất lên xuống như thế nào để chọn thời điểm bán ra.

Nóng lòng vì đất “sốt”

Đất nền khu vực quận 9, Thủ Đức (Tp.HCM) đang nóng lên từng ngày khiến không chỉ khách hàng TP “sốt ruột” mà những người mua ở các tỉnh lân cận cũng muốn dùng dòng tiền nhàn rỗi đầu tư vào đất.

Theo các doanh nghiệp bất động sản (DNBĐS), ngoài tâm lý muốn sở hữu đất đai ở khu vực dễ mua – dễ bán thì hấp lực của đất nền quận 9 là do hạ tầng kết nối giao thông ở đây thuận tiện đến các khu vực như Đồng Nai, Ninh Thuận, Bình Thuận, Vũng Tàu, Bình Dương. Lượng khách ở các tỉnh này quan tâm đến đất nền quận 9 có xu hướng gia tăng trong thời gian qua.


Quận 9 là khu vực có hạ tầng được đầu tư mạnh mẽ

Trước thông tin đất sốt từng ngày, nhiều người trẻ mới lập nghiệp có ý định an cư ở Tp.HCM cũng nóng lòng. Anh bạn thân quê gốc Khánh Hòa của phóng viên, hiện đang làm việc theo dạng xuất khẩu lao động bên Nhật vẫn thường xuyên liên lạc về Việt Nam để hỏi tình hình đất đai khu vực quận 9. Dự định của anh là mua 1 nền đất để sau khi kết thúc hợp đồng lao động về nước sẽ an cư cùng vợ con. Thông qua phóng viên và một người em họ, anh bạn đã đặt cọc tuần trước một nền đất 50m2 giá 780 triệu đồng.Tâm lý đất còn lên giá nữa và lo hết cơ hội sở hữu nếu không mua ngay đã tạo nên phản ứng dây chuyền khiến người người đi mua đất, nhà nhà đi mua đất. Phản ứng dây chuyền này chính là nguyên nhân đẩy giá đất lên cao.

Ông Trần Khánh Quang, Tổng giám đốc Công ty Việt An Hòa phân tích: “Tuyến metro và đường cao tốc Long Thành – Dầu Giây kết nối thẳng trung tâm TP về quận 9 là lợi thế nổi bật khiến khu vực vốn hoang sơ trước đây hiện trở thành nơi có giao thông thuận tiện khiến giá đất quận 9 nói riêng và khu Đông thành phố nói chung tăng giá trong thời gian qua. Bên cạnh đó, đất quận 9 tăng một phần do ảnh hưởng bởi các dự án cao cấp tại quận 2 và sự lên giá đất của khu vực này trước đó".
Nguyệt An
(Theo Nhịp sống thời đại)
Share:

Lãi suất phá đáy, chứng khoán đi về đâu?


Vốn huy động ngoại tệ của hệ thống ngân hàng đến cuối tháng 7-2016, theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), giảm hơn 6% so với cuối năm ngoái. Ảnh Tuệ Doanh.
 
Vốn huy động ngoại tệ của hệ thống ngân hàng đến cuối tháng 7-2016, theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), giảm hơn 6% so với cuối năm ngoái. Tính về số tuyệt đối vốn huy động của các ngân hàng ước chừng 24-25 tỉ đô la Mỹ. Mức giảm 6% tương đương khoảng 1,5 tỉ đô la Mỹ. Sự gia tăng vốn huy động bằng tiền đồng trên 12% chứng tỏ đã có sự dịch chuyển tiết kiệm ngoại tệ sang tiền đồng và nhiều khả năng người dân đã bán ngoại tệ cho ngân hàng. Từ đây NHNN có điều kiện mua ngoại tệ để củng cố quỹ dự trữ ngoại hối.

Sự vững chắc và ổn định của nguồn cung ngoại tệ từ xuất siêu, vốn FDI, kiều hối, vốn FII... và từ tích lũy của dân cư là nền tảng để tỷ giá được duy trì quanh mốc 22.300 đồng/đô la Mỹ nhiều tháng qua. Bơm tiền mua ngoại tệ, NHNN đã tạo thanh khoản dư dả trong hệ thống ngân hàng và từ đầu tháng 8 đến nay, lãi suất tuột dốc không phanh. Tuần rồi lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng còn 0,75%/năm. Tuần trước đó, NHNN còn phát hành tín phiếu kỳ hạn 14 ngày với lãi suất 1,3%/năm. Sau đấy, mức lãi suất trên cứ tụt dần, về 1,2%, 1,1%, 1% và cuối tuần đã rơi thẳng về 0,7%/năm, nghĩa là thấp hơn cả lãi suất qua đêm. Chưa bao giờ lãi suất thấp kỷ lục như thế cả.

Trên thị trường trái phiếu, lãi suất trúng thầu kỳ hạn năm năm lần đầu tiên kể từ 10 năm nay đã xuống dưới mức 6%/năm, chỉ còn 5,92%/năm. Các tổ chức tín dụng đang bội thực tiền! NHNN đang thực hiện cam kết ưu tiên số 1 cho tăng trưởng GDP và cam kết này được hậu thuẫn bởi tỷ giá cũng như lạm phát có thể được kiềm chế dưới 5%.

Chứng khoán từ tháng 8 đến nay đáng lẽ đã có thể tăng điểm mạnh mẽ nếu không có sự bán ròng lên tới 1.100 tỉ đồng của khối ngoại, tập trung chủ yếu vào các mã có ảnh hưởng quyết định đến chỉ số VN-Index như VNM, VIC, VCB, BID, MSN, HPG... Khối ngoại đã liên tục bán ròng VNM kể từ khi thị giá cổ phiếu này vượt ngưỡng 150.000 đồng và room của VNM giờ đây đã xuống dưới 49% sau khi room được mở tới 100%. Bản tin tư vấn hàng ngày của nhiều công ty chứng khoán đều nhận định thị giá VNM đã cao hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành nghề trong khu vực. Tương tự là VCB. Các doanh nghiệp HPG, VIC, MSN đều báo tăng trưởng lợi nhuận nửa đầu năm nay tốt hơn nhiều so với cùng kỳ, nhưng khối ngoại vẫn bán ròng chốt lời.

Nhiều cổ phiếu cơ bản đã ở mặt bằng giá với P/E bình quân khoảng 15 lần như DMC, MWG, CAV, SKG, KDC, PAC, SVC... không còn rẻ so với các nước. Điều này chắc chắn dẫn đến sự chốt lời và sự dịch chuyển của dòng tiền sang những cổ phiếu chưa tăng giá. Hiện trên cả Hose và Hnx còn đó hàng loạt cổ phiếu EPS tầm 2.000-3.000 đồng mà thị giá dưới 20.000 đồng.

Cổ phiếu dầu khí dường như đã ổn định ở quanh vùng giá hiện tại khi giá dầu thô dao động trong biên độ 40-50 đô la Mỹ/thùng. Kết quả kinh doanh của ba doanh nghiệp dầu khí hàng đầu là GAS, PVD, PVS đều giảm khá so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó giảm mạnh nhất là PVD. Thị giá PVD hiện còn bằng một phần tư so với ba năm trước. Ngoài dầu khí, các doanh nghiệp khai khoáng khác hầu hết lâm vào tình trạng “chết lâm sàng”, thị giá vài ngàn đồng, rẻ hơn ly trà đá hay tiền gửi xe gắn máy.

Cổ phiếu của tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai (HAG-Hose) và công ty con là Nông nghiệp quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HNG-Hose) vẫn đang trong những ngày chờ đợi tín hiệu cho phép các ngân hàng tái cơ cấu nợ. HAG vừa công bố nghị quyết hội đồng quản trị cập nhật tình hình sản xuất kinh doanh và đầu tư sáu tháng đầu năm, theo đó HAG báo lỗ 1.075 tỉ đồng do xử lý tài sản xấu. Hose cũng vừa có công văn ngày 22-8-2016 nhắc nhở HAG về việc chậm nộp báo cáo tài chính quí 2-2016 cả riêng công ty mẹ và hợp nhất và đây đã là lần nhắc nhở thứ hai.

Nổi đình đám hơn cả trên thị trường vẫn là trường hợp của Công ty Gỗ Trường Thành (TTF-Hose). Cổ phiếu này đã có hai phiên tăng trần liên tiếp sau 24 phiên giảm sàn và mất chừng 78% giá trị kể từ mức đỉnh. TTF chuẩn bị họp đại hội đồng cổ đông bất thường lần hai để phê duyệt việc thay đổi nhân sự hội đồng quản trị. Với sự bốc hơi gần 1.000 tỉ đồng hàng tồn kho vừa qua, giá trị sổ sách của TTF hiện còn nhỉnh hơn 3.000 đồng chút ít. Với thị giá 9.200 đồng ngày 23-8, giá trị vốn hóa của TTF vẫn cao hơn gấp ba lần giá trị sổ sách. Cho dù các cổ đông và hội đồng quản trị mới có nỗ lực đến đâu, TTF cũng phải mất vài năm để xóa lỗ lũy kế.

Bài toán lợi nhuận của TTF sẽ nan giải hơn bởi sau khi Công ty Tân Liên Phát ngưng chuyển đổi số vốn cho vay thành cổ phiếu, nợ ngắn hạn của TTF không giải quyết được và lên tới hàng ngàn tỉ đồng. Chi phí tài chính đang và tiếp tục đè nặng lên công ty. Một công ty mà vốn chủ sở hữu chỉ còn hơn 500 tỉ đồng, trong khi nợ ngắn hạn cao gấp 4,4 lần (2.206 tỉ đồng theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2016), thì đâu là lối thoát? Nóng lòng với TTF lúc này không chỉ là cổ đông, mà cả các ngân hàng chủ nợ.
Thành Nam - Thời Báo Kinh tế Sài Gòn
>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư
Share:

Nữ tỷ phú trẻ nhất thế giới: Đam mê cưỡi ngựa, ăn chay trường, chạy xe cũ và chẳng màng tới tài sản "kếch xù"

Ở độ tuổi 19, cô nàng Alexandra Andresen đến từ Na Uy trở thành tỷ phú trẻ nhất thế giới sau khi kế thừa hơn 40% công ty của cha cô. Dù vậy, nữ tỷ phú trẻ chia sẻ, điều cô muốn làm trong suốt cuộc đời này là được cưỡi trên lưng ngựa.



Alexandra Andresen sinh ra và lớn lên tại Oslo, Na Uy. Năm 2007, cha cô - ông Johan Andresen - đã chuyển cho Alexandra 42% số cổ phiếu của Ferd, công ty đầu tư lâu đời qua nhiều thế kỷ của gia đình. Song phải tới năm 2016, Alexandra mới được xác nhận là tỷ phú trẻ nhất thế giới khi chính phủ Na Uy công bố các báo cáo thuế của những người trên 17 tuổi. Tổng tài sản "kếch xù" trị giá 1,2 tỷ USD giúp cô xếp vị trí 1.476 trên tổng số 1.810 người giàu có nhất thế giới.

Chị gái của cô - Katharina Andresen (20 tuổi - 1,2 tỷ USD) cũng được thừa hưởng 42% cổ phần tập đoàn gia đình. 9X hiện là sinh viên ngành Khoa học xã hội, Đại học Amsterdam (Hà Lan). Mặc dù sở hữu khối tài sản khổng lồ, hai cô gái nhà Andresen vẫn sống giản dị, kín đáo khi học ở trường công và chạy xe cũ.

Cha của họ - ông Johan Andresen - khẳng định, cặp chị em sẽ không bị ép buộc phải trợ giúp công ty trong tương lai. Hiện tại, Katharina đã hoàn thành chương trình thực tập tại công ty gia đình và có nhiều khả năng làm việc ở Ferd. Trong khi đó, Alexandra vẫn còn không chắc chắn về tương lai.

Cô cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Tôi cảm thấy mình có một trách nhiệm rất lớn đè nặng trên vai. Một mặt, tôi nghĩ, mình chưa xứng đáng gánh vác trọng trách này, mặt khác tôi muốn hỗ trợ Ferd phát triển. Thực tế, việc gia đình có điều kiện đã tạo nhiều cơ hội cho tôi, đặc biệt là với cưỡi ngựa, bởi nó đòi hỏi bạn phải có một nguồn tài chính. Nhưng chỉ có tiền thôi thì chưa đủ để khiến bạn thành công".


Alexandra Andresen có niềm đam mê đặc biệt với cưỡi ngựa.
 
Alexandra Andresen có niềm đam mê đặc biệt với cưỡi ngựa.

Mặc dù có cuộc sống trong nhung lụa, Alexandra không giống với bất kỳ một cậu ấm cô chiêu nào. Cô là một tay đua ngựa tài năng, đã chiến thắng nhiều cuộc thi lớn. Nhờ các thành tích này mà cô hiện được Kingsman, một công ty thời trang đồ cưỡi ngựa, tài trợ.

Cuộc sống ngoài vòng đua ngựa của cô không hề phô trương. Cha mẹ cũng dạy cô phải khiêm nhường và tiết kiệm. Vì vậy, mặc dù là cô gái tỷ đô nhưng Alexandra tự dành dụm tiền trong suốt quãng thời gian còn nhỏ và chỉ lái xe cũ. Nữ tỷ phú cũng hay đưa bạn bè đến các sự kiện thảm đỏ. Cô thân thiết với mẹ, người có cùng niềm yêu thích cưỡi ngựa.

Alexandra còn có một người bạn trai 24 tuổi, Joachim Tollefsen, một tay đấu võ nghệ thuật phối hợp chuyên nghiệp của Na Uy. Nhưng tình yêu của cuộc đời cô là cưỡi ngưa, thứ mà luôn xuất hiện trên tài khoản Instagram và tất cả các hoạt động truyền thông xã hội của nữ tỷ phú.

Nguyễn Nguyễn
Theo Trí thức trẻ/B.I
>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Share:

Tại sao công ty lớn như Amazon, Google lại thích tuyển người từng thất bại hơn là người luôn thành công?

Học trường danh tiếng, đạt điểm số cao, gặt hái nhiều thành công trong quá khứ,... liệu có còn là những yếu tố quan trọng nhất trong tuyển dụng hiện nay?

Khi Jeff Bezos, nhà sáng lập và cũng là CEO của Amazon, thành lập dịch vụ giao hàng AmazonFresh, ông đã chọn một đội ngũ kỳ lạ lãnh đạo nó. Thay vì tuyển vệ những quản lý siêu thị và chuỗi cung ứng thành công, ông lại tìm kiếm những người từng thất bại ở những mảng kinh doanh ông đang muốn đi vào.

Trước đây, Bezos cũng chưa từng nghĩ theo hướng này. Vào những ngày đầu của Amazon, Bezos chỉ muốn thuê những người “từng thành công trong mọi thứ họ làm”.

Thế nhưng trong quá trình điều hành công ty, chiến lược của ông đã thay đổi. Bezos thích chọn những người từng gặp thất bại. Lời giải thích cho điều này có thể không dễ chấp nhận ngay lập tức nhưng chắc chắn sẽ khiến bạn thay đổi cách nghĩ về cách thức tuyển dụng nhân viên của nhiều doanh nghiệp hiện nay.

Không chỉ thất bại mà còn thất bại lớn và đau đớn

Webvan vốn là hãng dịch vụ vận tải nổi tiếng thời bùng kỳ bùng nổ Internet nhưng đã nhanh chóng sụp đổ sau đợt nổ bong bóng dot-comm năm 2001. Họ không chỉ thất bại mà đã thất bại một cách hết sức đau đớn. Chiến lược giao hàng tại từng khu vực của họ đã hoàn toàn sai lầm.

Webvan từng gọi được tới 375 triệu USD vốn mạo hiểm, bành trướng ra 26 thành phố và ký được cả hợp đồng 1 tỷ USD xây dựng kho chứa công nghệ cao - tất cả đều được thực hiện trước khi công ty tìm ra được một mô hình kinh doanh hiệu quả. Ngày nay, những công ty như FreshDirect, Uber và Postmates đều đã gặt hái được ít nhiều thành công với những mô hình hoàn toàn trái ngược (không cung cấp kho bãi hay phương tiện vận chuyển mà chỉ đóng vai trò là nền tảng trung gian kết nối các bên). Họ cũng bành trướng từng thành phố một rồi từ từ nhân rộng dịch vụ của mình.


Tuy nhiên, Jeff Bezos lại quyết định thuê các cựu quản lý của Webvan về điều hành dịch vụ AmazonFresh. Ông không chỉ thuê những người từng thất bại mà còn thuê những người từng thất bại lớn và đau thương. Bởi đã trải qua thất bại lớn nên những người này hiểu rõ cái gì mới là đúng; những cái sai cũng in hằn rất sâu trong tâm trí của họ.

Sau thất bại ở Webvan, những cựu quản lý này từ từ cho ra mắt AmazonFresh tại Seattle trước khi bành trướng rộng khắp. Họ cũng tận dụng những kho chứa hiện có của Amazon chứ không phung phí ngân sách đi xây mới hoàn toàn nữa.

 
Dịch vụ giao hàng trong ngày AmazonFresh

Trên thực tế, gã khổng lồ e-commerce hiện nay vẫn đang sử dụng công nghệ của Kiva, một startup Amazon thâu tóm năm 2012. Kiva cũng được thành lập bởi một cựu lãnh đạo Webvan.

Sau quá trình gây dựng một công ty khổng lồ như hiện nay, Jeff Bezos nhận ra rằng “thất bại là một phần không thể thiếu trong mỗi phát minh”. Mỗi khi bạn mong muốn tìm kiếm những đột phá sáng tạo, thất bại không phải chỉ là một lựa chọn. Nó đích thực là một phần không thể thiếu trong quy trình.”

Những người thường hay thành công trong những gì họ làm thường muốn làm những gì an toàn chứ không muốn mạo hiểm sáng tạo những thứ mới. Vì vậy mà những người từng thất bại khi làm gì đó liều lĩnh chính là những người có khả năng thành công lớn hơn trong tương lai.

Google cũng sử dụng những chiến lược tuyển dụng tương tự như vậy. Công ty không còn chỉ nhìn vào mức độ danh giá của ngôi trường ứng viên theo học hay những công ty trước đó họ từng làm. Nếu như trước đây, Google từng là nơi những người không tốt nghiệp từ các trường danh tiếng như Stanford hay MIT với điểm số cao khó có thể bước chân vào thì nay, sau khi phân tích rất nhiều dữ liệu về những yếu tố chủ chốt khiến một nhân viên thành công, công ty phát hiện ra rằng những nhân viên thành công nhất trong công việc là những người có sự tự chủ cao cùng đam mê mãnh liệt với những thứ họ theo đuổi. Những thành tích như điểm số cao ở đại học hay các kỳ thi chuẩn hóa không có nhiều mối liên quan ở đây. Chính vì vậy, Google không còn coi chuyện điểm số là yếu tố quan trong trong tuyển dụng nữa.

Nhiều công ty lớn hiện nay cũng không còn nhìn vào danh tiếng trường học hay các giải thưởng của ứng viên mà lại chọn những người từng “ngã ngựa” trong các nỗ lực trong quá khứ. Đây chính là những người luôn chủ động thử sức, thất bại, học hỏi rồi tiếp tục thử sức trong những hoạt động mới cho đến khi họ không còn sai và đạt được những thành tựu ấn tượng.
Theo Trí Thức Trẻ/GenK
Share:

Thanh khoản èo uột, dòng tiền tập trung vào cổ phiếu trong danh mục thoái vốn của SCIC

Việc Thủ tướng chỉ đạo đẩy mạnh việc thoái vốn nhà nước trong cuộc họp mới đây đang giúp các cổ phiếu như VNM, BMP, NTP, VNR, BMI tăng điểm khá mạnh trong phiên sáng nay.


Diễn biến phiên giao dịch buổi sáng có phần ảm đạm khi dòng tiền đổ vào thị trường tương đối yếu với chỉ 75 triệu cổ phiếu được giao dịch, tương ứng giá trị 1.622 tỷ đồng.

Thiếu vắng dòng tiền, thị trường đã “đuối” dần và tạm dừng phiên giao dịch buổi sáng chỉ số VnIndex đảo chiều giảm 0,57 điểm (0,08%) xuống 672,1 điểm. Trong khi đó, Hnx-Index vẫn tăng nhẹ 0,49 điểm (0,58%) lên 84,17 điểm.

Nhóm cổ phiếu Bluechips giao dịch khá trái chiều, trong khi VCB, HSG, MSN, BVH, CTG…giảm điểm thì HPG, FPT, VIC, VNM…tăng điểm giúp thị trường trở nên cân bằng hơn.

Đáng chú ý, việc Thủ tướng chỉ đạo đẩy mạnh việc thoái vốn nhà nước trong cuộc họp mới đây đang giúp các cổ phiếu như VNM, BMP, NTP, VNR, BMI tăng điểm khá mạnh. Trong đó, BMP tăng 4.000đ lên 162.000đ, NTP tăng 2.800đ lên 74.600đ...

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu bất động sản, xây dựng có giao dịch tích cực với nhiều mã tăng điểm như HBC, FCN, KBC, HUT, VCG....Ngoài ra, nhóm cổ phiếu thép HPG, NKG, TLH, VIS…cũng thu hút dòng tiền và giao dịch khá sôi động.


Minh Anh
Theo Trí thức trẻ

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư

Share:

“Mẫu số chung” từ những khoản lỗ nghìn tỷ của Gỗ Trường Thành, Ocean Group, JVC: Rủi ro lớn cho nhà đầu tư

Hai chỉ tiêu hàng tồn kho và các khoản phải thu lâu nay ít được chú ý nhưng những sự vụ gần đây cho thấy nhà đầu tư rất dễ gặp rủi ro khi công ty đánh giá lại các khoản mục này.


Thời gian gần đây, việc một số doanh nghiệp bất ngờ báo lỗ lớn hàng trăm tỷ đồng, thậm chí hàng nghìn tỷ đồng đã gây sốc cho không ít nhà đầu tư trên TTCK Việt Nam. Điểm đáng chú ý, nguyên nhân lỗ của những khoản lỗ khổng lồ này hầu hết đến từ việc “bốc hơi” hàng tồn kho hoặc do trích lập dự phòng phải thu quá lớn.

Hầu hết những cổ phiếu của các doanh nghiệp này đều thuộc hàng “hot” trên TTCK với khối lượng khớp lệnh hàng triệu cổ phiếu mỗi phiên. Khi những con số lỗ “nghìn tỷ” bất ngờ công bố đã khiến nhà đầu tư chịu thiệt hại không nhỏ.

Ẩn số mang tên hàng tồn kho

Vụ việc gây chấn động TTCK Việt Nam trong hơn 1 tháng qua là việc CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành (TTF) đột ngột báo lỗ hơn 1.100 tỷ trong quý 2. Theo báo cáo được kiểm toán bởi EY, khoản mục “Hàng tồn kho phát hiện thiếu khi kiểm kê” của TTF lên tới 980 tỷ đồng, điều này có nghĩa gần 1.000 tỷ đồng hàng tồn kho của TTF bỗng chốc “bay hơi”.

Việc hàng tồn kho biến mất đã khiến chi phí giá vốn hàng bán tăng vọt lên 1.167 tỷ đồng trong quý 2, kéo theo khoản lỗ khổng lồ của TTF.

Không những vậy, số liệu tài chính tại thời điểm cuối năm 2015 của TTF cũng bị điều chỉnh hồi tố 1 số khoản mục, trong đó điều chỉnh lớn nhất là các khoản phải thu ngắn hạn với mức giảm 218 tỷ đồng.

Những thông tin trên thực sự là cú sốc lớn với nhà đầu tư khi TTF đang là cổ phiếu “nóng” trên thị trường với triển vọng kinh doanh được đánh giá tích cực cùng sự hỗ trợ đắc lực của Tân Liên Phát – một thành viên thuộc VinGroup. Vụ việc này đã khiến cổ phiếu TTF rơi một mạch từ mức giá trên 40.000 đồng về dưới 10.000 đồng chỉ trong vòng 1 tháng.

Cũng giống như TTF, CTCP NTACO (ATA) cũng vừa tạo ra một cú sốc lớn cho nhà đầu tư khi dự thảo BCTC kiểm toán năm 2015 của doanh nghiệp này được công bố với khoản lỗ 426 tỷ đồng dù rằng báo cáo tự lập trước đó công ty báo lãi hơn 30 tỷ đồng.

Nguyên nhân khoản lỗ bất thường này do số dư hàng tồn kho 365 tỷ đồng trong năm 2015 của công ty đã “bay hơi” hoàn toàn. Bên cạnh đó, công ty cũng trích lập dự phòng công nợ gần 100 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối năm 2015, lỗ lũy kế của ATA đã lên tới 420,87 tỷ đồng, lỗ lũy kế đến 30/6/2016 là 421,29 tỷ đồng, vượt xa vốn điều lệ công ty (gần 120 tỷ đồng). Nếu không có gì thay đổi ở báo cáo kiểm toán chính thức, ATA sẽ bị hủy niêm yết bắt buộc.

ATA, TTF không phải là những trường hợp đầu tiên ghi nhận sự biến mất của hàng tồn kho. Trước đó, TTCK từng chứng kiến một vụ việc khá tiêu biểu là CTCP Việt An (AVF) khi hơn 500 tỷ đồng hàng tồn kho của doanh nghiệp này bỗng dưng biến mất trong năm 2014. Theo giải trình của AVF, việc thực hiện kiểm kê, đánh giá lại giá trị thành phẩm tồn kho và chi phí dở dang vùng nuôi đã khiến hàng tồn kho sụt giảm.

Tuy vậy, hơn 500 tỷ đồng hàng tồn “bay hơi” của AVF lại không được hạch toán đầy đủ vào chi phí giá vốn mà được hạch toán vào chi phí khác. Kết quả, AVF ghi nhận khoản lỗ lên tới 893 tỷ đồng trong năm 2014 và câu chuyện về số dư hàng tồn kho của doanh nghiệp này vẫn là dấu hỏi chưa có lời giải đáp.

“Ôm hận” với khoản phải thu

Bên cạnh nỗi đau mang tên hàng tồn kho thì các khoản phải thu cũng khiến không ít cổ đông “ôm hận” khi đầu tư vào những doanh nghiệp có quá nhiều các khoản phải thu lớn, tiêu biểu là trường hợp Ocean Group (OGC).


Phần lớn lỗ của Ocean Group đến từ trích lập các khoản phải thu

Phần lớn lỗ của Ocean Group đến từ trích lập các khoản phải thu

Với nhiều biến cố xảy ra, Ocean Group đã lỗ trên 2.000 tỷ trong năm 2014. Bên cạnh tác động từ việc Ocean Bank bị mua lại với giá 0 đồng thì một nguyên nhân quan trọng nữa khiến Ocean Group lỗ lớn là do đánh giá lại khả năng thu hồi các khoản phải thu lên đến hàng nghìn tỷ đồng của doanh nghiệp này.

Trong nửa đầu năm 2016, Ocean Group lại lỗ gần 500 tỷ đồng và chi phí trích lập dự phòng phải thu khó đòi tiếp tục ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động kinh doanh công ty.

Tính đến 30/6/2016, Ocean Group có tới 4.785 tỷ đồng phải thu ngắn hạn cùng với 1.732 tỷ đồng phải thu dài hạn và doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng lên tới 3.341 tỷ đồng. Trong đó, ông Hà Trọng Nam – chủ tịch Ocean Group và công ty VNT (do ông Nam làm chủ tịch) cũng nằm trong danh sách “con nợ” khó đòi của Ocean Group với số tiền lần lượt là 628 tỷ đồng và 1.041 tỷ đồng.

Ocean Group là trường hợp tiêu biểu về sự ảnh hưởng của các khoản phải thu tới kết quả kinh doanh và trên TTCK Việt Nam còn rất nhiều trường hợp doanh nghiệp cũng rơi vào tình trạng “khốn đốn” với các khoản phải thu.

Hay trong vụ việc của Gỗ Trường Thành, Thiết bị Y tế Việt Nhật (JVC) và Thủy sản NTACO mới đây, việc đánh giá lại các khoản phải thu cũng khiến các doanh nghiệp này lỗ thêm cả trăm tỷ đồng.

Đối với JVC, công ty này đột ngột lỗ 1.335 tỷ đồng sau kiểm toán niên độ tài chính 2015 do dự phòng phải thu với các bên liên quan đến Ban lãnh đạo cũ.

Kiểm toán KPMG cho biết, trong năm 2015 Công ty và công ty con đã trích lập thêm 1.125 tỷ đồng dự phòng phải thu khó đòi. Có tới 594 tỷ đồng dự phòng cho các khoản phải thu đối với các bên liên quan đến các thành viên tiền nhiệm của Ban Giám đốc hoặc các thành viên mật thiết trong gia đình họ.

Từ những sự việc kể trên, có thể thấy hàng tồn kho và khoản phải thu thực sự là những vấn đề lớn với doanh nghiệp và kết quả kinh doanh hoàn toàn có thể “lật ngược” chỉ bởi 2 khoản mục này. Do đó, với nhà đầu tư trên thị trường thì rủi ro là điều khó tránh khỏi và khi có vấn đề xảy ra, họ cũng là những đối tượng bị tổn thương nặng nề nhất.
Hoàng Anh
Share:

Đất Đà Nẵng tăng gấp ba: Dân giàu Hà Nội lãi bỏng tay

Hàng loạt đại gia từ Hà Nội và các tỉnh thành phía bắc ào ạt đổ về vùng ven biển Đà Nẵng-Quảng Nam xuống tiền khiến giá đất lên cơn sốt "co giật"…




Đổ đến vùng nóng

Hàng loạt đại gia đã bắt đầu đổ đến vùng ven biển Đà Nẵng để “bung tiền” mua nhà, đất làm nơi chốn nghỉ dưỡng.

Đại gia Nguyễn Xuân Hồng gốc Hà Nội bảo rằng ông đã đi khắp các tỉnh dọc ven biển tìm một nơi để đầu tư vừa sinh lời, vừa làm nơi nghỉ dưỡng cho cả gia đình vào mỗi hè hay nghỉ phép.

“Lúc đầu định chọn biển Cửa Lò, Nghệ An để đầu tư một ngôi nhà thứ 2 vì gần Hà Nội, rồi đến Phú Quốc và Nha Trang. Nhưng nơi bất lợi thời tiết, nơi giá quá cao và đi lại khó khăn nên cuối cùng quyết định chọn ven biển Đà Nẵng - Quảng Nam vì giá đất còn rẻ và nếu di chuyển chỉ 1 giờ bay”, đại gia Hồng cho biết.

Cũng như ông Hồng, nhiều đại gia Hà Nội và các tỉnh thành phía bắc vào Đà Nẵng mua đất cất nhà đều có chung tâm trạng là muốn tìm ngôi nhà thứ 2 để vừa nghỉ dưỡng vừa đầu tư sinh lời.



Ông Nguyễn Hào Hiệp, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc First Real, nhận định: Trước đây đất nền phía Nam Đà Nẵng được đại gia đến từ Hà Nội mua gom. Nhưng do tính thanh khoản không có nên các nhà đầu tư mua vào nhưng bán ra không được. Đặc biệt, các dự án này không có dân cư sinh sống nên tính lan tỏa, thanh khoản của các dự án không cao nên nhiều nhà đầu tư “chết” với những dự án này.

Còn hiện nay có sự dịch chuyển trong đầu tư, thay vì đầu tư đất dự án, đại gia đến từ Hà Nội chuyển sang đầu tư vào những khu đất riêng lẻ tại những khu dân cư đã hình thành, những dự án đã có người dân sinh sống để đảm bảo an toàn cho suất đầu tư của mình.

Đặc biệt, đất nền ven biển ở khu vực trung tâm Đà Nẵng hiện đang là mục tiêu của các đại gia Hà Nội săn tìm đã đẩy giá nhà đất tại khu vực này lên cơn "co giật".

Nhiều vị trí đất đẹp vùng ven biển nằm ở trung tâm Đà Nẵng đã tăng gấp đôi, gấp ba. Thậm chí chỉ cần có đất mà đại gia ưng ý thì tiền không là quan trọng.

Cuối năm 2015, những lô đất ven biển giá chỉ khoảng 25-30 triệu đồng/m2, nhưng hiện nay giá đã hơn 70 triệu đồng/m2. Đặc biệt là những lô đất nằm ven biển giữa đường Phạm Văn Đồng và Võ Văn Kiệt, nếu trước đây giá chỉ khoảng 40-50 triệu đồng/m2 thì hiện nay giá đã lên đến 150 triệu đồng/m2.


Một dự án tại Đà Nẵng được mang ra chào bán cho khách hàng tại Hà Nội.

Giá tăng gấp 2, gấp 3 nhưng khách vẫn đông. Theo thống kê của CBRE, khách hàng từ Hà Nội và các tỉnh, thành phố phía Bắc hiện đang thống trị thị trường bất động sản nghỉ dưỡng ở Đà Nẵng. Nhóm khách này chiếm 75 - 85% số giao dịch thành công.

Phố đại gia Hà Nội giữa Đà Nẵng

Trên thị trường bất động sản, vùng ven biển Đà Nẵng hiện nay đã hình thành những khu phố mà giới kinh doanh bất động sản đặt tên là khu phố của người Hà Nội như đường Hồ Nghinh, Phạm Văn Đồng… Còn những khu vực khác thì chủ yếu là mua để dành.

Hàng loạt khách sạn mọc lên tại các khu vực khu dân cư trên đường Hồ Nghinh, Phạm Văn Đồng được những đại gia Hà Nội đầu tư mua đất xây dựng. Nhiều người kinh doanh bất động sản mua đi bán lại trúng đậm trong thời gian qua nhờ các đại gia Hà Nội ào ạt đổ về thu gom đất tại khu vực dân cư đông đúc này.

Anh Nguyễn Văn H. có nhà tại khu dân cư trên đường Hồ Nghinh kể: Thấy đất bên Hòa Xuân rẻ nên tui bàn với vợ bán căn nhà cấp 4 diện tích 80 m2 đang ở tại khu dân cư đường Hồ Nghinh giá 3 tỷ đồng để sang mua 3 lô ở cho rộng rãi. Hơn 1 tháng sau, người mua căn nhà của tui bán lại cho đại gia đến từ Hà Nội hơn 4 tỷ đồng.

Không chỉ đất trên đường Hồ Nghinh mà khu vực nằm sát biển giá đất tăng chóng mặt. Nhiều người thấy giá đất tăng nên vội bán như vợ chồng anh H. để đầu tư khu vực khác rẻ hơn đều tiếc nuối. Bởi giá đất ở khu vực xa nội thành và vùng ven biển đều có giá không tăng. Trong khi giá đất nằm ven biển kể cả khu dân cư đều tăng chóng mặt.

Ngay dự án khu đô thị mới Hòa Xuân, nếu trước đây người mua chủ yếu là người Đà Nẵng và các tỉnh thành lân cận trong khu vực Quảng Nam, Quảng Ngãi… thì hiện nay đã xuất hiện hàng loạt đại gia Hà Nội nhảy vào mua ào ạt. Nguyên nhân là các đại gia người Hà Nội tin vào thương hiệu SunGroup và đã xuất hiện tình trạng đầu cơ, đẩy giá.

Những dự án Condotel cũng vậy, đa số khách hàng đại gia từ Hà Nội đầu tư vào dự án Condotel họ cũng lựa chọn những dự án của những nhà đầu tư có tên tuổi để đầu cơ, tạo sóng. Tuy nhiên, một số chuyên gia bất động sản tại Đà Nẵng cho biết việc đầu tư, tạo sóng như vậy tiềm ẩn nhiều rủi ro.

“Điều này là rất nguy hiểm cho thị trường nhà đất tại Đà Nẵng", một chuyên gia trong lĩnh vực bất động sản nhận định.

Ông Nguyễn Hào Hiệp nhận định, ngoài các nhân tố thị trường và xã hội thì sự kiện APEC sắp đến cũng được dân đầu tư mượn cớ thổi giá.

Thực tế, APEC 2017 đang mang lại nhiều lợi ích thiết thực cho Đà Nẵng. Hàng loạt dự án đón đầu sự kiện như Dự án Alphanam Luxury Đà Nẵng, Dự án Tổ hợp Ánh Dương– Soleil Đà Nẵng, Cocobay,… việc nâng cấp nhà ga hành khách quốc tế sân bay Đà Nẵng để phục vụ Hội nghị APEC dự báo thu hút rất nhiều nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, đây có phải là cú hích mang lại lợi ích cho mọi người lại là câu chuyện khác.
Theo Vũ Trung
Vietnamnet
Share:

Tiến sĩ Nguyễn Sơn: “Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán là lựa chọn ưu tiên cho TTCK phái sinh”

Nhà đầu tư muốn mua bán một hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán phải mở tài khoản tại CTCK thành viên của SGDCK phái sinh, ký quỹ trước khi giao dịch và bổ sung ký quỹ khi cần thiết dựa trên kết quả định giá hàng ngày (mark-to- market) từ trung tâm thanh toán bù trừ CKPS (CCP).

Ngày 30/8/2016, Trung tâm nghiên cứu khoa học và đào tạo chứng khoán đã tổ chức hội nghị tuyên truyền “Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam – Cơ hội và thách thức”.

Phát biểu tại buổi hội nghị, tiến sĩ Nguyễn Sơn – Vụ trưởng vụ phát triển TTCK – UBCKNN cho biết hiện nay, thị trường phái sinh có tốc độ tăng trưởng chóng mặt và chưa có một công cụ tài chính nào làm được điều tương tự.

Theo chủ trương xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam, việc lựa chọn và chuẩn hóa các chứng khoán phái sinh giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán là các hợp đồng tương lai (futures) và hợp đồng quyền chọn (Options) trên các chứng khoán cơ sở là chỉ số chứng khoán, trái phiếu, cổ phiếu được xem là phù hợp.

Trên quan điểm phát triển TTCKPS theo lộ trình từ đơn giản đến phức tạp, trong giai đoạn đầu vận hành thị trường chỉ tập trung vào một số sản phẩm dễ thực hiện, phù hợp với nhu cầu thị trường và thông lệ quốc tế. Thông tư số 11/2016/TT-BTC ngày 19/01/2016 hướng dẫn Nghị định số 42/NĐ-CP về chứng khoán phái sinh và thị trường chứng khoán phái sinh đã đưa ra những quy định hướng dẫn chi tiết cho hai sản phẩm đầu tiên là Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ.

Lựa chọn hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cho thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam

Theo tiến sĩ Nguyễn Sơn, trên nền tảng là một thị trường cổ phiếu đã có với hàng trăm loại cổ phiếu niêm yết, các chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán cùng với hệ thống bộ chỉ số chứng khoán hết sức đa dạng (VN-Index; HNX-Index; VN30; HNX30; VN100, VNMidcap; VNSmallCap; HNX-FF2, HNX- Largecap, HNX-Midcap)…cho phép chúng ta có nhiều lựa chọn đối với tài sản cơ sở cho CKPS.

Báo cáo về “Phát triển thị trường phái sinh ở Việt Nam” của Dự án Luxembourg Development tài trợ cho Việt Nam đã đưa ra 4 khuyến nghị khi cân nhắc lựa chọn tài sản cơ sở là: thứ nhất, TSCS phải đảm bảo tính thanh khoản; thứ hai, TSCS phải đảm bảo độ sâu giao dịch; thứ ba, TSCS phải có đủ thông tin và thứ tư, TSCS phải có cơ chế pháp lý rõ ràng.

Trong 4 tiêu chí trên trên thì không phải tài sản nào cũng đáp ứng đủ điều kiện. Đối với cổ phiếu, loại Tài sản cơ sở có tính thanh khoản khá tốt nhưng yêu cầu về độ sâu giao dịch lại cần được xem xét cẩn trọng.

Trên thực tế, hiện tượng thao túng giá nhiều cổ phiếu lớn nhỏ trên TTCK Việt Nam đã từng xảy ra và được đánh giá có nguy cơ cao, việc tổ chức giao dịch các CKPS trên các cổ phiếu đơn lẻ này sẽ khó quản lý giám sát hiện tượng thao túng lẫn nhau giữa hai thị trường. Hơn nữa, CKPS trên cổ phiếu đơn lẻ chỉ đáp ứng nhu cầu phòng vệ cho một số đối tượng nhất định nắm giữ các cổ phiếu gốc này. Các chứng chỉ quỹ đầu tư thì lại khá ít với thị giá thấp và kém thanh khoản, ít hấp dẫn.

Trong khi đó, chỉ số cổ phiếu đại diện cho một rổ cổ phiếu trên thị trường, có thể coi là một danh mục đầu tư đã được đa dạng hóa nhằm giảm thiểu rủi ro cá biệt. Nhiều chỉ số hiện nay như VN30, HNX30, VN100, HNX-FF, HNX-Largecap, HNX-Midcap đã được cải tiến về công thức tính, phản ánh sát thực hơn với diễn biến thị trường và mang tính đại diện cao.

Ngoài ra còn có các bộ chỉ số riêng theo dõi diễn biến của TTCK Việt Nam do nhiều công ty chứng khoán, các tổ chức tài chính lớn trong và ngoài nước xây dựng được nhiều nhà đầu tư lựa chọn, tham khảo.

Kinh nghiệm quốc tế cũng cho thấy các CKPS trên chỉ số chứng khoán được nhiều SGDCK lựa chọn làm sản phẩm đầu tiên đặt nền móng cho phát triển TTCKPS. Do đó, lựa chọn HĐTL chỉ số chứng khoán cho TTCKPS tại Việt Nam là một lựa chọn ưu tiên.

Cơ chế giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán (Index Futures) được hiểu là thỏa thuận giữa hai bên mua, bán một điểm của chỉ số chứng khoán vào một thời điểm xác định trong tương lai ở một mức giá cụ thể được ấn định trước.

Các HĐTL chỉ số chứng khoán được niêm yết trên SGDCK được chuẩn hóa về quy mô, thời hạn hợp đồng, đơn vị giao dịch…Các giao dịch CKPS được khớp lệnh trên hệ thống điện tử.

Tuy nhiên, khác với thị trường cổ phiếu, mỗi loại CKPS có một giờ giao dịch riêng do SGDCK quy định. Nhà đầu tư muốn mua bán một HĐTL chỉ số chứng khoán phải mở tài khoản tại CTCK thành viên của SGDCK phái sinh, ký quỹ trước khi giao dịch và bổ sung ký quỹ khi cần thiết dựa trên kết quả định giá hàng ngày (mark-to- market) từ trung tâm thanh toán bù trừ CKPS (CCP).

Long Nhật
Theo Trí thức trẻ

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư


Share:

Hồ Con Rùa và giai thoại 'trấn yểm long mạch' ở Sài Gòn

Thiết kế chỉ có trụ bêtông lớn cắm xuống hồ nước hình bát quái, Hồ Con Rùa (quận 3) gắn liền với giai thoại trấn yểm long mạch của Tổng thống Việt Nam Cộng Hòa Nguyễn Văn Thiệu.

Hồ Con Rùa ở trung tâm TP HCM có tên chính thức là Công trường Quốc tế, là nút giao của các tuyến đường Phạm Ngọc Thạch, Trần Cao Vân và Võ Văn Tần. Xung quanh hồ tập trung rất nhiều nhà hàng, quán bar, cà phê nên khu vực này luôn nhộn nhịp từ sáng đến khuya.
ho-con-rua-va-giai-thoai-tran-yem-long-mach-o-sai-gon
Tượng đài do người Pháp xây dựng đầu thế kỷ 20 ở vị trí Hồ Con Rùa ngày nay. Ảnh tư liệu

Nguyên thủy vị trí Hồ Con Rùa vào năm 1790 là cổng thành Khảm Khuyết của thành Bát Quái (còn gọi là thành Quy) được xây theo lệnh vua Gia Long. Tuy nhiên, sau cuộc nổi loạn của Lê Văn Khôi (1833-1835), vua Minh Mạng đã cho phá thành Bát Quái và xây một ngôi thành nhỏ hơn mang tên là thành Phụng (thành Gia Định). Vị trí cửa Khảm Khuyết trở thành một điểm ở ngoài thành và nối thẳng con đường ngoài mặt tây thành xuống bến sông (đường số 16 - Catinat và bây giờ là Đồng Khởi).

Sau khi chiếm được Sài Gòn năm 1859, người Pháp đã cho phá hủy toàn bộ thành Gia Định. Năm 1878, một tháp nước được xây tại vị trí Hồ Con Rùa ngày nay để phục vụ nhu cầu cung cấp nước uống cho cư dân trong vùng. Đến năm 1921, tháp nước bị phá bỏ và con đường được mở rộng nối dài đến đường Mayer (nay là đường Võ Thị Sáu). 

Từ đó, vị trí này trở thành giao lộ của các tuyến đường như ngày nay.
Cũng tại vị trí này, người Pháp cho xây một tượng đài ba binh sĩ bằng đồng với hồ nước nhỏ, để đánh dấu cuộc xâm chiếm và biểu tượng của người Pháp làm chủ Đông Dương. Do đó, người dân thường gọi nó là Công trường Ba hình. Các tượng đài này tồn tại đến năm 1956 thì bị Chính quyền Việt Nam Cộng hòa phá bỏ, chỉ còn lại hồ nước nhỏ. Giao lộ cũng được đổi tên thành Công trường Chiến sĩ.
ho-con-rua-va-giai-thoai-tran-yem-long-mach-o-sai-gon-1
Hồ Con Rùa năm 1972, lúc còn con rùa bằng đồng ở giữa. Ảnh tư liệu

Sau khi người Pháp rút khỏi Việt Nam, địa điểm Công trường Chiến sĩ trở thành vòng xoay giao thông của đường Duy Tân (nay là Phạm Ngọc Thạch) và Trần Quý Cáp (nay là Võ Văn Tần - Trần Cao Vân). Thời điểm xây Hồ Con Rùa chưa được xác định chính xác, song một số tài liệu cho là nó được xây năm 1965-1967. Người thiết kế là kiến trúc sư Nguyễn Kỳ.

Trong những năm 1970 đến 1974, Hồ Con Rùa được chính quyền Việt Nam Cộng Hòa trùng tu và chỉnh trang. Trong đó có việc dựng thêm và điều chỉnh 5 cột bêtông cao có dạng năm bàn tay xòe ra giống như các cánh hoa đón đỡ một nhụy hoa.

Công trình mới này còn bao gồm một vòng xoay giao thông với đường kính khoảng gần 100 mét, được trang trí bởi cây xanh và hồ phun nước hình bát giác lớn với 4 đường đi bộ xoắn ốc đồng hướng đến khu vực trung tâm và hình tượng con rùa bằng hợp kim đội trên lưng bia đá lớn. Do đó, mới có tên gọi dân gian là Hồ Con Rùa.

Ban đầu, khu giao lộ này được đặt tên là Công trường Chiến sĩ Tự do, đến năm 1972 thì đổi tên thành Công trường Quốc tế. Tuy nhiên, đầu năm 1976, tấm bia và con rùa bị phá hủy trong một vụ nổ, dù con rùa không còn nhưng người dân vẫn quen cách gọi cũ thay vì tên chính thức.
ho-con-rua-va-giai-thoai-tran-yem-long-mach-o-sai-gon-2
Hồ Con Rùa hiện nay. Ảnh: Trung Sơn

Do có kiến trúc khá kỳ lạ, Hồ Con Rùa được gắn với giai thoại trấn yểm long mạch của tổng thống Việt Nam Cộng Hòa Nguyễn Văn Thiệu. Theo lời thuật của tác giả Huỳnh Bá Thành trong cuốn sách Vụ án Hồ Con Rùa (Nhà xuất bản Tuổi Trẻ 1982), có giai thoại truyền miệng kể là vào năm 1967 khi tướng Nguyễn Văn Thiệu lên làm tổng thống Việt Nam Cộng Hòa, đã cho mời một thầy phong thủy người Hoa nổi tiếng đến coi thế đất tại dinh Độc Lập.

Ông thầy phong thủy này khen dinh được xây trên long mạch. Con rồng này có đầu nằm ngay dinh Độc Lập (vì vậy Dinh Độc lập còn có tên gọi là Phủ Đầu Rồng) và đuôi rồng nằm tại vị trí Công trường Chiến sĩ. Tuy phát hưng vượng nhưng do đuôi rồng hay vùng vẫy nên sự nghiệp không bền, cần phải cúng yểm bùa bằng cách đúc một con rùa lớn để trấn đuôi rồng không vùng vẫy, mới giữ được ngôi vị tổng thống lâu dài.

Vì vậy, ông Nguyễn Văn Thiệu đã nghe theo và cho xây dựng một hồ nước có hình bát giác, phỏng theo bát quái trận đồ, một biểu tượng phong thủy thường dùng để trấn yểm của người xưa, và cho đặt một con rùa lớn đúc bằng đồng ngay chính giữa hồ. Cũng vì thế, nhiều người cho rằng kiến trúc tháp cao giống như hình một thanh gươm hoặc một cây đinh khổng lồ đóng xuống hồ nước để giữ chặt đuôi rồng, và khuôn viên hồ nước có hình bát quái, bên giữa có hình âm dương.
Vnexpress
Share:

Thứ Ba, 30 tháng 8, 2016

Sẽ thêm biện pháp giám sát doanh nghiệp trên sàn

Tại cuộc họp báo về TTCK 8 tháng mới đây, bà Vũ Thị Chân Phương, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) cho biết, khi lập ra sàn UPCoM, mục đích của cơ quan quản lý là muốn thu hẹp thị trường tự do, giúp các giao dịch cổ phiếu của công ty đại chúng được quản lý. 

 
Vì thế, sàn UPCoM không có tiêu chuẩn với DN đưa cổ phiếu vào giao dịch. Tuy nhiên, để giảm tối đa hiện tượng cổ phiếu rởm lên sàn như MTM mới đây, nhà quản lý dự kiến sẽ có những biện pháp mới để tăng cường việc giám sát và đốc thúc các DN minh bạch hóa thông tin khi lên sàn.

Cụ thể, để tăng cường giám sát các DN trên sàn, UBCK cho biết sẽ phối hợp với cơ quan thuế và cơ quan quản lý thông tin tín dụng, để có thêm thông tin xác thực về DN, tăng khả năng phát hiện ra những dấu hiệu bất thường.

Ở vị trí trực tiếp vận hành sàn UPCoM, thông tin từ Sở GDCK Hà Nội (HNX) cho biết, riêng trong tháng 6/2016, HNX đã thực hiện rà soát 8 công ty đăng ký giao dịch về tình hình thực hiện báo cáo, công bố thông tin, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và báo cáo tóm tắt cho từng công ty cũng như các biện pháp xử lý mà HNX đã áp dụng. 

Thời gian tới, HNX sẽ tiếp tục tăng cường hoạt động quản lý, giám sát trên UPCoM bằng các biện pháp như nâng cao chất lượng xét duyệt, quản lý đăng ký giao dịch, tiếp tục thực hiện phân bảng, phân ngành doanh nghiệp. Đặc biệt, HNX sẽ định kỳ phối hợp với Thanh tra UBCK để kiểm tra tình hình hoạt động của các công ty không tuân thủ tốt quy định công bố thông tin trên TTCK.

Đối với công tác giao dịch, quản lý thành viên, HNX đang nghiên cứu khả năng áp dụng mô hình nhà tạo lập thị trường trên thị trường UPCoM. Theo cơ quan này, việc công ty chứng khoán làm nhà tạo lập thị trường sẽ tăng cường một lớp quản lý giám sát với doanh nghiệp có cổ phiếu giao dịch trên sàn. 

Tính đến hết quý II/2016, sau hơn 6 năm ra đời và phát triển, UPCoM đã thu hút được 308 công ty đại chúng chưa niêm yết lên sàn, để làm quen dần và tiếp cận với các chuẩn mực về quản trị công ty, công bố thông tin… Tính từ ngày 1/7/2015 đến 30/6/2016, tổng khối lượng giao dịch trên UPCoM đạt hơn 1.761 triệu cổ phiếu, tăng 150% so với một năm liền trước, giá trị giao dịch tương ứng đạt hơn 25.894 tỷ đồng, tăng 192% so với một năm trước và tăng 583% so với bình quân 3 năm gần nhất. Khối lượng giao dịch bình quân phiên trong một năm qua đạt xấp xỉ 7 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch bình quân đạt 102,7 tỷ đồng/phiên, lần lượt tăng 146% và 186,8% so với năm trước.

Với quy mô như vậy, UPCoM đã không còn là một thị trường nhỏ bé, do vậy công tác tăng cường quản lý giám sát trên sàn này là vô cùng cần thiết. Tuy nhiên, theo sát hoạt động của doanh nghiệp vừa là quyền lợi “sát sườn”, vừa là trách nhiệm của các cổ đông. Bên cạnh nỗ lực của nhà quản lý, các cổ đông, nhà đầu tư cũng cần có sự giám sát DN và thường xuyên có chất vấn đề làm rõ năng lực hoạt động của DN. Cùng với đó, nhà quản lý cần tăng cường công tác tuyên truyền để dư luận hiểu rõ hơn cấu trúc của TTCK, quyền, nghĩa vụ của từng chủ thể, nhằm giúp nhà đầu tư tham gia TTCK ý thức được các rủi ro và có biện pháp tự bảo vệ chính mình.
Người quan sát
>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán - Ủy thác đầu tư
Share:

Công ty chứng khoán chờ thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Nhu cầu về vốn để cung cấp nguồn vay cho nhà đầu tư luôn rất cần thiết đối với các CTCK, đặc biệt là trong điều kiện nguồn vốn vay qua ngân hàng chịu nhiều ràng buộc, các CTCK đang “nở rộ” tìm vốn bằng trái phiếu.

 
CTCK VNDIRECT (VNDS) đã lên kế hoạch phát hành tối đa 600.000 trái phiếu, mệnh giá 1 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng giá trị phát hành 600 tỷ đồng, kỳ hạn từ 1-3 năm kể từ ngày phát hành trái phiếu tại mỗi đợt phát hành. Về thời gian phát hành, theo lãnh đạo VNDS, dự kiến sẽ thực hiện trong năm 2016 hoặc muộn nhất là đầu năm 2017.

Hiện VNDS đang tập trung chuẩn bị mọi điều kiện cần thiết để cung cấp dịch vụ chứng khoán phái sinh, dịch vụ giao dịch trong ngày và các dịch vụ chứng khoán mới khác. Về hoạt động nguồn vốn, VNDS sẽ tiếp tục thực hiện các cơ hội đầu tư hiệu quả vào trái phiếu chính phủ cũng như trái phiếu doanh nghiệp, thúc đẩy thị phần giao dịch trái phiếu trên thị trường và tiếp tục triển khai phát hành trái phiếu, nhằm mở ra một kênh huy động vốn hiệu quả. 

HĐQTCTCK Rồng Việt (VDSC) cũng  vừa thông qua việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp đợt 3 năm 2016. Theo đó, VDSC sẽ phát hành loại trái phiếu không chuyển đổi và không có tài sản đảm bảo, với tổng giá trị trái phiếu chào bán 300 tỷ đồng (giá chào bán bằng mệnh giá: 1 tỷ đồng/trái phiếu). Một số CTCK khác cũng đã lên kế hoạch phát hành trái phiếu, chẳng hạn, ACBS dự kiến huy động 500 tỷ đồng trái phiếu, hay SHS muốn huy động tối thiểu 300 tỷ đồng…

Mới đây, CTCK Sài Gòn (SSI) thông báo đã phát hành thành công 200 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi kỳ hạn 2 năm với lãi suất 7%/năm trong 12 tháng đầu tiên. Sang kỳ tiếp theo, lãi suất được điều chỉnh 3 tháng một lần, bằng lãi suất huy động bình quân VND cá nhân trả sau kỳ hạn 12 tháng của Vietcombank, Vietinbank, BIDV và VIB, cộng biên độ 1,2%/năm.

Trước đó, SSI đã phát hành 500 tỷ trái phiếu không có tài sản đảm bảo với lãi suất năm đầu tiên là 8,2%/năm, kỳ hạn 2 năm và một đợt phát hành trái phiếu 300 tỷ đồng với lãi suất bằng lãi suất tiết kiệm của 4 ngân hàng lớn, cộng biên độ 1,5%/năm. Trước đó, các CTCK như VCBS, TVSI… cũng đã thực hiện thành công kế hoạch huy động vốn từ phát hành trái phiếu.

Thực tế cho thấy, việc phát hành trái phiếu của các CTCK là khá “xuôi chèo, mát mái” trong thời gian qua. Nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân lựa chọn phương án đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp nói chung và của các CTCK nói riêng là vì mức lãi từ trái phiếu cao hơn so với lãi gửi tiết kiệm. Bên cạnh đó, trái phiếu của nhiều CTCK có thể chuyển nhượng ngay sau khi phát hành, sau đó có thể bán lại cho tổ chức phát hành sau 6 tháng. Đó là chưa kể, trái phiếu của một số CTCK có thể được quyền cầm cố, repo ngay tại CTCK đó để mua cổ phiếu…

Trong bối cảnh TTCK đang có diễn biến thuận lợi, nhu cầu vay vốn của nhà đầu tư tăng cao, việc sử dụng nguồn vốn đối với các CTCK cũng hiệu quả hơn. Hiện tại, mức lãi suất trái phiếu bình quân ở mức 8-10%, trong khi mức lãi suất margin cho vay bình quân khoảng 11-12%. Như vậy, với mức chênh lệnh này, có thể thấy các CTCK vẫn có lãi. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng, khi chọn con đường tìm vốn mới bằng trái phiếu, nhất là trái phiếu lãi suất cao, chi phí vốn của CTCK sẽ cao hơn so với bằng lãi suất ngân hàng hiện nay.

Không thể phủ nhận việc các CTCK huy động vốn thành công sẽ nâng tầm năng lực tài chính, nếu các CTCK tăng sức hấp dẫn của trái phiếu bằng việc để lãi suất huy động cao, thì hệ lụy là lãi suất cho vay margin đến nhà đầu tư có thể sẽ cao hơn hiện nay, tạo áp lực buộc TTCK phải sinh lợi lớn hơn, nếu không sẽ giảm sức hấp dẫn các dòng vốn.

Trao đổi với Đầu tư Chứng khoán, ông Nguyễn Văn Dũng, Chủ tịch HĐQT TVSI cho biết, việc huy động vốn qua ngân hàng vẫn là điều khó khăn đối với nhiều CTCK bởi phải có tài sản đảm bảo, trong khi huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu lại chủ động hơn nhiều. Hơn nữa, nhiều nhà băng mặc dù đưa ra mức lãi suất cho vay hấp dẫn, nhưng điều kiện vay đi kèm lại rất nhiều và không phải tổ chức nào cũng có thể được vay vốn với lãi suất ưu đãi.

Cũng theo ông Dũng, nếu thị trường trái phiếu doanh nghiệp hình thành và phát triển, các tổ chức sẽ chủ động hơn trong việc phát hành trái phiếu, doanh nghiệp sẽ dễ tiếp cận hơn với nguồn vốn dồi dào từ thị trường với mức lãi suất hợp lý, đồng thời các ngân hàng cũng “nhẹ gánh” hơn trong huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế.       
Hoàng Anh - ĐTCK

>> Mở tài khoản chứng khoán - Tư vấn Đầu tư Chứng khoán
Share:

Nổi bật

Giới siêu giàu kiếm tiền từ đâu?

Follow by Email