Kiến thức chứng khoán - Kinh nghiệm đầu tư chứng khoán

Thứ Sáu, 30 tháng 6, 2017

3 tỷ phú trắng tay trên sàn Hong Kong

Cổ phiếu công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong lao dốc khiến 3 người thành cựu tỷ phú khi tài sản mất hơn 90% từ đầu tuần.
 
 
Huang Wenji - Chủ tịch hãng sản xuất ô China Jicheng Holdings chịu thiệt hại lớn nhất. Giá trị số cổ phiếu của ông trong công ty đã mất 1,9 tỷ USD trong đợt lao dốc kéo dài từ thứ Ba.

Cổ phiếu China Jicheng Holdings - trụ sở tại Phúc Kiến (Trung Quốc) - đã mất 95% khi hàng loạt mã của các công ty cùng hệ thống lao dốc. Theo Bloomberg Billionaires Index, tính đến hôm qua, tỷ phú này chỉ còn 115 triệu USD.

Wong Wing-wah và Wong Che-kwo - người sở hữu công ty xây dựng Luen Wong Group cũng mất tổng cộng 1,1 tỷ USD. Giá trị số cổ phiếu họ nắm giữ giảm 91%.

ảnh 1
Cổ phiếu hai công ty Trung Quốc lao dốc trong tuần này. 
 
Cả hai công ty này nằm trong 131 mã mới bị Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hong Kong cảnh báo về độ tập trung sở hữu cao, khối lượng giao dịch mỏng và tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư bên ngoài thấp.
 
6 tuần trước, họ cũng bị nhà đầu tư - David Webb cảnh báo cùng 48 doanh nghiệp khác. Ông cho rằng giá trị các công ty này đã chạm đến mức không bền vững, do cấu trúc sở hữu chéo phức tạp giữa các bên.

Đà giảm giá gần đây cho thấy sàn chứng khoán Hong Kong đang là nguồn biến động rất lớn. Trong 3 năm qua, hàng chục lãnh đạo doanh nghiệp đã có khối tài sản tỷ USD khi cổ phiếu công ty họ tăng giá mà không có nguyên nhân rõ ràng.


Theo Vnexpress
Share:

“Gáo nước lạnh” sau cơn sốt cổ phiếu Quốc Cường Gia Lai

Kết thúc phiên giao dịch ngày 29/6, cổ phiếu QCG của Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai rơi từ giá đầu phiên 31.000 đồng xuống còn 29.000 đồng/cổ phiếu, nhưng vẫn cao gấp 5 lần so với mức giá cách đây 3 tháng. 

 
Doanh nhân Nguyễn Quốc Cường đang cùng mẹ là bà Nguyễn Thị Như Loan chèo lái doanh nghiệp vượt qua khó khăn.

Còn nếu so với thời điểm QCG có giá 3.400 đồng/cổ phiếu vào ngày 14/12/2016, QCG hiện đã tăng tới hơn 752%.

“Cơn sốt lạ”


Với một loạt thông tin hỗ trợ cùng giao dịch sôi động trên thị trường, QCG lập kỷ lục mới về giá trị sau nhiều năm loanh quanh giao dịch dưới mệnh giá.

Đồng thời, thanh khoản của cổ phiếu này cũng tăng đột biến, nhảy lên mức bình quân 500.000 - 600.000 cổ phiếu/phiên, có phiên lượng khớp lệnh lên tới vài triệu đơn vị. Trước đó, QCG giao dịch lẻ tẻ, mỗi phiên chỉ vài nghìn hay vài chục nghìn cổ phiếu được khớp.

Giao dịch của các nhà đầu tư cũng rất sôi động, nhiều nhà đầu tư kịp “bắt sóng” đã mua vào lượng lớn cổ phiếu này trong thời gian gần đây, trong khi các quỹ đầu tư tranh thủ giá tăng thì cũng kịp… thoái vốn.

Cơn sốt giá cổ phiếu QCG manh nha từ khi có những tin đồn về việc công ty này tái cơ cấu quỹ đất, cụ thể là “bán” dự án khu dân cư Phước Kiển.  Theo đó, Quốc Cường Gia Lai đã ký với Công ty Cổ phần Đầu tư Sunny Island biên bản thoả thuận chuyển nhượng 100% quyền sở hữu một công ty sẽ được thành lập từ việc góp vốn bằng toàn bộ dự án Phước Kiển cho Sunny.

Tại ngày 31/3/2017, Quốc Cường Gia Lai cho biết đã nhận tạm ứng tổng cộng 50 triệu USD (hơn 1.100 tỷ đồng) từ Sunny để tất toán nợ vay với một ngân hàng. Số tiền này Quốc Cường Gia Lai sẽ cấn trừ vào trong hợp đồng chuyển nhượng khi hai bên hoàn tất đàm phán. Do đó,  tại thời điểm 31/3/2017, nợ vay ngắn hạn của QCG chỉ còn 332 tỷ đồng, giảm 1.456 tỷ đồng so với đầu năm.

Dự án Phước Kiển được Quốc Cường Gia Lai thực hiện từ năm 2010, gồm khu phức hợp biệt thự, nhà phố, trung tâm thương mại và chung cư cao tầng với diện tích 93ha tại huyện Nhà Bè, Tp.HCM. Dự án chưa được triển khai trong nhiều năm, khiến công ty luôn gặp gánh nặng về lãi vay ngân hàng.

Yếu tố thứ hai tiếp tục thổi bùng cơn sốt giá, có lẽ là thông tin QCG công bố trả cổ tức bằng tiền mặt, tạm ứng 8,7, trong bối cảnh cổ phiếu QCG đang trên đà tăng,

Yếu tố thứ ba, là câu chuyện một nhà đầu tư khá nổi tiếng trên thị trường Việt Nam, ông Lê Quốc Hưng, cũng bất ngờ trở thành cổ đông lớn của QCG, khi cùng vợ sở hữu 14,055 triệu cổ phiếu QCG, tương ứng 5,11%.

Chông chênh Phước Kiển


Đại hội cổ đông thường niên của Quốc Cường Gia Lai đã đưa ra mục tiêu doanh thu 2.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 720 tỷ đồng cho năm 2017. Con số này khiến nhiều cổ đông khá bất ngờ, khi trong quý 1/2017, doanh nghiệp này chỉ đạt 233 tỷ đồng doanh thu và lợi nhuận sau thuế 2,41 tỷ đồng.

Ngay trong ngày họp đại hội cổ đông, trên sàn chứng khoán, giá QCG có lúc giảm sàn, dù sau đó đã phục hồi về tham chiếu, nhưng vẫn khiến nhiều nhà đầu tư hoảng sợ. Việc giảm sàn như một “gáo nước lạnh” dội vào chuỗi ngày tăng nóng của cổ phiếu này, khi những thông tin được cho là điểm tựa cho cơn sốt giá bắt đầu chông chênh.

Hy vọng của cổ đông hiện đang dồn về phía dự án Phước Kiển, song số phận dự án vẫn khá chông chênh. Tại đại hội cổ đông diễn ra ngày 29/6, bà Nguyễn Thị Như Loan, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Quốc Cường Gia Lai chính thức cho biết, công ty vẫn chưa ký hợp đồng chuyển nhượng dự án Phước Kiển, mà mới chỉ nhận tạm ứng từ đối tác. Giá chuyển nhượng cũng đang trong giai đoạn đàm phán, và phải chờ đối tác hoàn chỉnh điều chỉnh quy hoạch, dự kiến trong tháng 7.

Công tác giải phóng mặt bằng dự án cũng rất khó khăn, dự kiến không thể xong xuôi trong năm nay.

Khi cổ đông chất vấn về mục tiêu lợi nhuận 2017, bà Loan cho biết, nguồn lợi nhuận từ dự án Phước Kiển là nòng cốt trong chỉ tiêu đặt ra. Thêm vào đó là 14 dự án bất động sản khác, có dự án đang tính toán hợp tác với Đất Xanh.

“Nếu như bán hàng tốt các dự án trên thì dự án Phước Kiển chỉ cần hợp tác, chứ không phải bán 100”, bà Loan khẳng định và cho biết, nếu bây giờ QCG bán hết quỹ đất thì không thể tạo doanh thu đột phá cho giai đoạn tới. 



Vneconomy
Share:

Kiếm tiền từ chứng khoán phái sinh: Liệu có dễ dàng?

Sau đôi lần trì hoãn, dự kiến tháng 7 này, Việt Nam sẽ khai trương thị trường chứng khoán phái sinh. Ông Dương Ngọc Tuấn, Phó Tổng Giám đốc Trung Tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD), kỳ vọng, đây là loại hình phục vụ được nhiều nhu cầu, vừa có công cụ phòng vệ rủi ro vừa đáp ứng nhu cầu kinh doanh đầu cơ, cũng giúp nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục...

Ở các nước như Hàn Quốc, Thái Lan..., tăng trưởng của thị trường chứng khoán phái sinh luôn cao, lên tới 70-80%, hay thậm chí vượt 100% trong nhiều năm.

Sức hút của chứng khoán phái sinh

Chứng khoán phái sinh là sản phẩm tài chính mà giá trị phụ thuộc vào diễn biến giá của một tài sản tài chính cơ sở hoặc một yếu tố gốc tài chính. Đó có thể là hàng hóa (vàng, bạc, kim loại, dầu lửa, khí đốt, ngũ cốc...), hoặc công cụ tài chính (chỉ số chứng khoán, cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, tín dụng, tỉ giá...).  Có 3 nhóm loại hình phái sinh chính gồm hợp đồng tương lai/hợp đồng kỳ hạn (future/forward), hợp đồng quyền chọn (option),  trong đó có quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option), và hợp đồng hoán đổi (swap). Một số ví dụ của các sản phẩm phái sinh là hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu VN30 Index, hợp đồng kỳ hạn tỉ giá VND/USD, chứng quyền chọn mua VNM, hay hợp đồng hoán đổi lãi suất thả nổi và cố định. 

Trước mắt, sản phẩm chứng khoán phái sinh đầu tiên được Việt Nam triển khai là hợp đồng tương lai, với tài sản cơ sở là VN30 Index. Theo lộ trình sang năm 2018, Việt Nam mới tiến hành giao dịch phái sinh quyền chọn, cụ thể là sản phẩm chứng quyền có bảo đảm (Covered Warrants). Như vậy, so với kế hoạch ban đầu là triển khai hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu cùng với trái phiếu chính phủ, bước vận hành chứng khoán phái sinh tại Việt Nam có sự dè dặt hơn.
Về khâu cung cấp dịch vụ, sẽ chỉ có 8 công ty chứng khoán nội địa tham gia cuộc chơi này, như Chứng khoán Sài Gòn (SSI), Chứng khoán TP.HCM (HSC), Chứng khoán Quân Đội (MBS), Chứng khoán VNDirect, Chứng khoán BIDV (BSC), Chứng khoán Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng (VPBS) và Chứng khoán Bản Việt (VCSC).

Đối với nhà đầu tư, theo ông Trần Việt Hưng, chuyên gia tư vấn phái sinh cao cấp, trước cơ hội từ i) việc tận dụng đòn bẩy rất hấp dẫn (chỉ cần bỏ ra số tiền ký quỹ bằng 10-12,5% giá trị hợp đồng tương đương với đòn bẩy 8-10 lần) ii) có thể mua đi bán lại ngay lập tức trong ngày với tần suất giao dịch liên tục iii) cả khi thị trường xuống giá và chỉ số VN30 xê dịch chút đỉnh (1-2%) cũng kiếm lời tương đối (8%-20%)... thì thị trường phái sinh dự kiến sẽ thu hút thêm nhiều đối tượng nhà đầu tư cá nhân mới. Cụ thể là tầng lớp sinh viên tài chính, người mới đi làm, người ít tài sản tích lũy... lâu nay đứng ngoài cuộc chơi chứng khoán.

Giai đoạn đầu, nhà đầu tư cá nhân sẽ càng có thêm động lực tham gia thị trường chứng khoán phái sinh khi Nhà nước dự kiến khuyến khích người chơi bằng chi phí giao dịch thấp cũng như xem xét miễn giảm thuế thu nhập cá nhân 0,1% với giao dịch chứng khoán phái sinh. Còn những người có tiền, nhà đầu tư tổ chức nhiều khả năng chưa vội tham gia mà sẽ nghe ngóng, quan sát quy mô và xu hướng của thị trường. Chỉ khi thanh khoản thị trường đủ hấp dẫn, họ mới nhảy vào cuộc chơi.

Theo ông Hưng, đây là diễn biến thường thấy ở những thị trường mới vận hành chứng khoán phái sinh khi quy mô của thị trường chứng khoán cơ sở chưa vào giai đoạn bùng nổ. Tuy nhiên, ở các nước như Hàn Quốc, Thái Lan..., tăng trưởng của thị trường chứng khoán phái sinh luôn cao, lên tới 70-80%, hay thậm chí vượt 100% trong nhiều năm. Như quan sát của ông Trịnh Hoài Giang, Phó Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán HSC, thị trường phái sinh Thái Lan đã tăng đột biến sau 10 năm, với quy mô thị trường hiện mức 10 tỉ USD/ngày và số lượng hợp đồng đạt gần 300.000 hợp đồng/ngày, từ khoảng 1.200 hợp đồng của những ngày đầu thành lập.

Ở Việt Nam, với sự kết hợp của các nhà đầu tư cá nhân ưa đòn bẩy tài chính và các nhà đầu tư tổ chức muốn phòng vệ rủi ro, thì chứng khoán phái sinh là lựa chọn thích hợp để hai bên gặp nhau. Ông Giang tin tưởng thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam sẽ tăng trưởng vượt bậc, như từng xảy ra với Thái Lan.

Kiếm tiền từ chứng khoán phái sinh có dễ?

Buổi ban đầu, sản phẩm cho thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam chỉ duy nhất là VN30 Index. Nhà đầu tư sẽ mua bán trên cơ sở biên độ giao dịch quanh chỉ số này do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quy định, hiện là +/- 5%.

Theo chia sẻ của ông Trần Việt Hưng, nếu là đầu tư theo trường phái phân tích cơ bản và đầu tư có thời hạn dài nhất định (3-6 tháng), người tham gia chỉ cần tập trung đánh giá các yếu tố vĩ mô trong ngoài nước có khả năng tác động đến diễn biến VN30 Index như tăng trưởng kinh tế toàn cầu, tình hình chính trị quốc tế, chỉ số lạm phát CPI, tỉ giá VND/USD, chính sách lãi suất ngân hàng, dịch chuyển dòng vốn đầu tư nước ngoài trực tiếp và gián tiếp... Ngoài ra, nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ cần xem xét thêm các yếu tố vi mô liên quan tới VN30 Index như xu hướng hướng tăng giảm các ngành, đánh giá các cổ phiếu chiếm tỉ trọng lớn trong cấu thành rổ cổ phiếu VN30. 



Đối với trường phái phân tích kỹ thuật, thị trường chứng khoán phái sinh tạo sân chơi mới hứa hẹn với giao dịch trong ngày và đòn bẩy lớn. Các nhà đầu tư này thường sẽ hành động dựa trên các tín hiệu đồ thị và đầu tư với khung thời gian ngắn hơn phân tích cơ bản (trong ngày - 1 tháng). Điều này đòi hỏi các nhà đầu tư phải trau dồi thêm các kiến thức về phân tích kỹ thuật và thử ứng dụng trên dữ liệu quá khứ trước khi giao dịch thực tế. Tuy vậy, ngay cả với những ai chọn phân tích kỹ thuật cũng cần trau dồi về phân tích vĩ mô trong ngoài nước... để tránh rủi ro biến động mạnh của VN30 Index từ yếu tố cơ bản.

Tuy nhiên, dù là đầu tư theo trường phái nào thì cũng cần lưu ý đến những rủi ro song hành, nhất là rủi ro từ sử dụng đòn bẩy cao. Ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch SSI, lưu ý, đầu tư chứng khoán phái sinh có thể thu lời gấp 700% so với kinh doanh cổ phiếu nhưng đồng thời cũng mất 700% nếu dự đoán sai. Vì thế, ông Trần Việt Hưng cho rằng, nhà đầu tư nghiệp dư không nên sử dụng đòn bẩy ở mức tối đa, mà nên tự hạn chế chỉ sử dụng đòn bẩy với tỉ lệ 3-5 lần, từ đó điều chỉnh tăng khi cảm thấy tự tin hơn với thị trường.

Nhà đầu tư cũng cần chú ý đến yếu tố thanh khoản thị trường. Thị trường phải có người mua kẻ bán sôi động mới giảm chi phí thanh khoản và mới thu hút được nhiều dòng tiền đổ vào, giúp hiện thực hóa các cơ hội “đánh nhanh thắng nhanh” cho nhà đầu tư. Ngoài ra, yếu tố thao tác dễ dàng, mau chóng cũng rất quan trọng trong thành bại của nhà đầu tư. Những trục trặc về kỹ thuật và công nghệ khi giao dịch online có thể khiến quá trình mua bán chậm lại, lỡ mất cơ hội chốt lời/thời điểm thoát lỗ của nhà đầu tư.  

Chọn ra cho mình một trường phái đầu tư phù hợp với tâm lý và khả năng đầu tư cũng rất quan trọng. Nếu nhà đầu tư lúng túng, không biết nên theo trường phái phân tích kỹ thuật hay phân tích cơ bản hay kết hợp cả hai thế nào, họ có thể gặp rủi ro. Ông Trần Việt Hưng nhận định, nhà đầu tư nhỏ lẻ thường sẽ mất một khoảng thời gian để biết bản thân hợp với trường phái nào.

Quan trọng hơn, để kiếm tiền từ chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư phải cần được đào tạo nâng cao khả năng nhận biết về các tín hiệu và dấu hiệu để chốt lời/cắt lỗ (đối với phân tích kỹ thuật), cần học cách nắm bắt sàng lọc thông tin cũng như đánh giá phân tích (đối với phân tích cơ bản) ... Thêm vào đó, với người theo trường phái đầu tư kỹ thuật, nhà đầu tư phải có khả năng chịu đựng được căng thẳng do tần suất giao dịch của dạng đầu tư này rất cao, đòi hỏi phản ứng bình tĩnh, nhanh nhạy và tránh mắc lỗi.

 
NCĐT
Share:

Tăng bằng lần trong nửa đầu năm 2017, hàng loạt Bluechips thất thế một thời đang tìm lại ánh hào quang năm xưa

Trong thời gian gần đây, những Bluechips vang bóng một thời như HAG, HNG, QCG, ITA, OGC…đã thu hút lượng tiền lớn của giới đầu tư và tăng rất mạnh. 


Giai đoạn 2011 – 2015 có thể nói là khoảng thời gian tương đối khó khăn với nền kinh tế Việt Nam nói chung cũng như các doanh nghiệp nói riêng. Có thể thấy, hàng loạt “đại gia” bất động sản một thời như Quốc Cường Gia Lai (QCG), Tân Tạo (ITA) đều sụt giảm lợi nhuận trầm trọng so với những năm trước đó.

Với Ocean Group, một tập đoàn lớn trong lĩnh vực bất động sản, tài chính thậm chí còn gặp khó khăn hơn rất nhiều khi ghi nhận khoản lỗ hàng nghìn tỷ đồng. Không những vậy, chủ tịch Ocean Group khi đó là ông Hà Văn Thắm cũng bị bắt giữ do sai phạm tại ngân hàng Ocean Bank.

Một trường hợp khác là Hoàng Anh Gia Lai (HAG), dù đã không còn quá mặn mà với ngành bất động sản để tập trung vào nông nghiệp nhưng sự lao dốc của giá cả hàng hóa nguyên liệu trên thế giới từ năm 2011 khiến Tập đoàn này gặp không ít thách thức. Đỉnh điểm của khó khăn với HAGL vào năm 2016 khi ghi nhận khoản lỗ hơn 1.000 tỷ đồng.

Với kết quả kinh doanh bết bát, cổ phiếu của các “đại gia” kể trên hầu hết rơi xuống vùng giá “trà đá” dưới 5.000 đồng và ngày càng ít được giới đầu tư nhòm ngó. Đây là điều hết sức đáng buồn khi chỉ vài năm trước đó, HAG, QCG, ITA, OGC…đều được coi là những cổ phiếu “Bluechips” có ảnh hưởng lớn tới TTCK Việt Nam.

Sự hồi sinh của các Bluechips vang bóng một thời

Nửa đầu năm 2017, sự bùng nổ của TTCK Việt Nam đã kéo theo đà tăng trưởng của nhiều nhóm cổ phiếu. Những cái tên “vang bóng” một thời như HAG, QCG, OGC, ITA cũng dần thu hút sự quan tâm trở lại và thậm chí, hầu hết những cổ phiếu kể trên đều tăng giá gấp nhiều lần, mang lại lợi nhuận vượt trội cho nhà đầu tư nắm giữ.

Tiêu biểu là trường hợp HAG, cũng như cổ phiếu công ty con là HNG từ vùng giá quanh mức 5.000 đồng đầu năm hiện đã tăng giá gấp đôi. Trong khi đó, một cổ phiếu “họ Gia Lai” khác là QCG đã tăng khoảng 7 lần so với hồi đầu năm và hiện đang dao động quanh ngưỡng 30.000 đồng.



Với trường hợp ITA, một cổ phiếu được giới đầu tư đánh giá khá “nặng” cũng gây ấn tượng trong thời gian gần đây với chuỗi 5 phiên tăng điểm liên tiếp, trong đó bao gồm 2 phiên tăng kịch trần.
Còn với OGC, cổ phiếu này đang là tâm điểm thu hút dòng tiền với chuỗi 5 phiên tăng trần liên tiếp. Không những vậy, trong 2 phiên giao dịch gần đây, tổng khối lượng khớp lệnh OGC đã lên tới hơn 40 triệu đơn vị. Hiện tại, thị giá OGC vẫn rất thấp, chỉ đạt xấp xỉ 2.000 đồng, nhưng so với thời điểm đầu năm thì cổ phiếu này cũng tăng gần 60%.
Điều gì tạo nên sự bứt phá ngoạn mục của cổ phiếu?

Báo cáo KQKD năm 2016 cũng như quý 1/2017 của các doanh nghiệp kể trên vẫn chưa có nhiều điểm sáng sủa. Tuy vậy, những cổ phiếu như HAG, HNG, QCG, OGC, ITA vẫn tăng trưởng phi mã và điều này phần lớn đến từ kỳ vọng của giới đầu tư về hoạt động tái cấu trúc doanh nghiệp.

Có thể kể tới trường hợp HAGL khi năm 2016 ghi nhận khoản lỗ kỷ lục hơn 1.000 tỷ đồng. Trong quý 1 vừa qua, lợi nhuận tập đoàn này đạt được chỉ là gần 6 tỷ đồng, thấp hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù kết quả kinh doanh kém khả quan nhưng bộ đôi cổ phiếu HAG, HNG vẫn tăng trưởng phi mã. Điều này chủ yếu đến từ kỳ vọng của giới đầu tư về hoạt động kinh doanh của HAGL năm nay sẽ được cải thiện đáng kể nhờ chuyển hướng sang lĩnh vực hoa quả. Bên cạnh đó, việc được các ngân hàng giãn nợ, cũng như giá mủ cao su ổn định hơn năm trước cũng giúp triển vọng kinh doanh năm nay của Tập đoàn trở nên sáng sủa hơn.

Còn với QCG, động lực thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu là việc doanh nghiệp đang trong quá trình đàm phán chuyển nhượng dự án Phước Kiển cho một công ty khác và hiện đã nhận khoản đặt cọc khoảng 50 triệu USD. Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng dòng tiền về sẽ giúp Quốc Cường Gia Lai thực hiện một cuộc tái cơ cấu và lấy lại hào quang năm xưa.

Trong khi QCG, HAG, HNG tăng mạnh nhờ kỳ vọng về kết quả kinh doanh cải thiện thì việc ITA, OGC tăng trưởng lại có liên quan đến những vị trí lãnh đạo cấp cao.

Theo đó, tại ĐHCĐ mới diễn ra của ITA, người chủ trì đại hội là ông Đặng Thành Tâm, Chủ tịch HĐQT Tổng CTCP PT Đô thị Kinh Bắc (KBC) thay cho chị gái ông là bà Đặng Thị Hoàng Yến. Trước đây, ông Đặng Thành Tâm cũng là một trong những người sáng lập và là cựu Tổng giám đốc ITA.

Điểm ấn tượng của buổi Đại hội này là lời khẳng định của ông Tâm: “Giá cổ phiếu của ITA chỉ có lên chứ không xuống được”.
Ông Tâm cũng cho biết sẽ mua vào cổ phiếu ITA trong thời gian sắp tới với niềm tin vào việc ITA lên trên mệnh giá trong năm nay. Chính những yếu tố này đã thúc đẩy cổ phiếu ITA tăng điểm.

Còn với OGC, việc cổ phiếu này tăng trần liên tiếp thời gian gần đây có lẽ do xuất hiện nhiều đồn đoán trên thị trường cho rằng sẽ xuất hiện câu chuyện chạy đua giữa một số tổ chức/cổ đông trong việc gom mua cổ phiếu để giành tiếng nói tại doanh nghiệp này.



Tri Thức Trẻ 
Share:

Thứ Hai, 26 tháng 6, 2017

6 cuốn sách hay nhất các nhà đầu tư phố Wall bình chọn ai cũng nên đọc mùa hè này

Đến hẹn lại lên, đây là thời điểm các nhà đầu tư phố Wall bình chọn những cuốn sách tài chính đáng đọc nhất mùa hè này. Họ đã có những chiến lược đầu tư bài bản, dòng vốn dồi dào và thứ duy nhất họ cần là những cuốn sách tuyệt vời.

Theo CNBC, dưới đây là những cuốn sách hay nhất mà các nhà đầu tư, giám đốc ngân hàng, chuyên gia phân tích và ông chủ các quỹ đầu cơ đang đọc mùa hè này.

1. The Spider Network (Tạm dịch: Mạng nhện) – David Enrich

Được xuất bản lần đầu vào năm 2006, cuốn sách của tác giả David Enrich là câu chuyện có thật về một mạng lưới chuyên gia tài chính thao túng lãi suất Libor (lãi suất liên ngân hàng London) - loại lãi suất tác động đến mọi hoạt động giao dịch tài chính. Ở đó có một nhà toán học điên, một chuyên gia môi giới với tên gọi “Abbo” có sở thích khoả thân khi uống rượu và một nhà môi giới khác được biết đến với cái tên “Nhà quê” hay còn gọi là kẻ ngốc.

Libor có tác động quan trọng trong việc định giá nợ, thế chấp và các khoản vay. Vì thế, cuốn sách này được ví như món thịt và khoai tây đối với các nhà đầu tư phố Wall.

“Tôi thưởng thức món ăn này mỗi ngày. Nó giống như việc giải trí vậy. Phần yêu thích nhất của tôi là sự xuất hiện của các nhân vật trong cuốn sách. Tuy nhiên, câu chuyện còn là một vụ bê bối khổng lồ mà rất nhiều ngân hàng đang bị dính vào. Đó là lý do khiến tôi đọc nó – những câu chuyện hoàn toàn thực tế”, một nhà đầu tư giấu tên chia sẻ.

2. Black Edge (Tạm dịch: Mảng đen về thông tin nội gián và tiền bẩn) - Sheelah Kolhatkar

Bất cứ nhà đầu tư nào trên thị trường cũng đều biết đến Steve Cohen – nhà sáng lập của quỹ đầu cơ SAC Capital. Ông được coi là một trong những “huyền thoại sống”, thiên tài đầu tư của thời đại. Cohen đã xây dựng được một quỹ đầu cơ trị giá 15 tỷ USD mà sau đó đã trở thành mục tiêu của cuộc điều tra giao dịch nội gián lớn nhất trong lịch sử.

“Black Edge” giống như một bộ phim kinh dị, ngoại trừ đó là câu chuyện hoàn toàn có thật. Nó hình thành định nghĩa về một kỷ nguyên mới trên thị trường chứng khoán, nơi có những mảng đen đang tồn tại. Cuối cùng, SAC Capital đã bị truy tố và kết tội thao túng, gian lận liên quan đến một đường dây giao dịch nội gián lớn, nhưng bản thân Cohen không bị kết tội. Kể từ đó, ông giao dịch bằng tiền của cá nhân.

“Tôi đã làm việc ở SAC. Và tôi rất thích đọc sách. Cuốn sách thực sự rất thú vị và nó lột tả chính xác nhất bầu không khí ở đó. Tôi đã giới thiệu nó với tất cả bạn bè và gia đình của mình. Đây là cuốn sách mà ai cũng nên đọc”, một nhà giao dịch quỹ nhận định.

3. Astrophysics for People in a Hurry (Tạm dịch: Vật lý thiên văn học cho những người luôn vội vàng) - Neil deGrasse Tyson

Đây là cuốn sách thú vị mà bất cứ ai cũng có thể đọc được. Neil deGrasse Tyson được mệnh danh là nhà vật lý thiên văn học nổi tiếng nhất nước Mỹ và ông đã thể hiện điều này một cách hài hước thông qua 12 câu chuyện bao hàm cả quá khứ, hiện tại và tương lai chia thành nhiều mảng nhỏ.

“Tôi đã tham dự một bữa tiệc tối và ba người đàn ông tham gia bữa tiệc đều ngồi thảo luận về cuốn sách này. Họ nói rất nhiều về vụ nổ lớn, những mảng tối và năng lượng tối. Tôi đã không thể hiểu được họ nói gì. Đó là lý do tôi mua cuốn sách này. Và tôi thực sự thích thú khi đọc nó – một phiên bản hoàn hảo về vũ trụ”, một chuyên viên nghiên cứu bán hàng chia sẻ.

4. Death Need Not be Fatal (Tạm dịch: Chết không phải là điều xấu) - Malachy McCourt và Brian McDonald


“Death Need Not be Fatal” là một cuốn hồi ký ghi lại hơn 80 năm cuộc đời của tác giả, từ lớn lên trong nghèo đói ở Limerick, Ireland đến khi trốn thoát trở về New York – nơi ông được sinh ra. McCourt đã tận mắt chứng kiến và hoàn thành mọi thứ, ngoại trừ cái chết. Ông sở hữu một quán bar nổi tiếng ở thành phố, trở thành một diễn viên truyền hình và viết nhiều cuốn sách bán chạy.

Thậm chí, ông còn tham gia tranh cử và là đối thủ của Elliot Spitzer cho vị trí Thống đốc bang New York năm 2006. Và bạn hoàn toàn có thể tưởng tượng, suốt 8 thập kỷ trải qua những thăng trầm của đời người, ông cũng phải chứng kiến không ít bi kịch. Nhưng trên tất cả, ông cho rằng cuộc sống ý nghĩa là khi chúng ta sống hết mình và không phải hối tiếc điều gì.

“Tôi đã đọc ở đâu đó nói rằng bạn có thể trưởng thành mà không trở nên già nua. Tôi cũng muốn có một cuộc sống như vậy. Tôi nghĩ rằng phần hay nhất của cuốn sách là những câu chuyện hài hước mà McCourt kể lại. Tôi rất thích chúng”, một giám đốc quỹ chứng khoán cho biết.

5. The Subtle Art of Not Giving a F*ck (Tạm dịch: Nghệ thuật của việc sống bất cần) - Mark Manson

“The Subtle Art of Not Giving a F*ck” như một hồi chuông cảnh tỉnh mọi người nên tìm kiếm cuộc sống ý nghĩa. Manson là một “gã” rất thẳng thắn với những câu văn nhắm thẳng vào vấn đề như “Trong cuộc đời, chúng ta sẽ nhận được một số lượng giới hạn những thứ khốn nạn nên hãy lựa chọn những thứ khốn nạn của bạn thật khôn ngoan”.

Tuy nhiên, tác phẩm của ông chân thực và đánh trúng vào “cái tôi” của bạn - theo cách có khả năng nhất. Nếu không thể chịu nổi những cuốn sách phát triển bản thân truyền thống nhưng vẫn tò mò về ý nghĩa của một sống thực sự hạnh phúc và viên mãn thì đây là cuốn sách hoàn hảo mà ai cũng nên đọc.

“Bất kì cuốn sách nào lấy cảm hứng từ Charles Bukowski cũng sẽ ngay lập tức thu hút sự chú ý của tôi. Đó là cách tôi suy nghĩ về những vấn đề phức tạp trong cuộc sống, đúng như thông điệp mà tác giả muốn truyền tải: Chìa khoá để có một cuộc sống tốt lành là đếch quan tâm; để ý bớt đi, chỉ chú ý vào những thứ cấp bách, quan trọng và có ý nghĩa”, một nhà kinh doanh quỹ đầu cơ chia sẻ.

6. Theft by Finding: Diaries 1977-2002 - David Sedaris

Mặc dù sự an toàn trong công việc là yếu tố quan trong, nhưng nghề nghiệp ở phố Wall còn đòi hỏi một chút hài hước. Những người đàn ông hài hước trên bàn làm việc hay qua nói chuyện điện thoại thường làm kinh doanh rất giỏi. Hầu hết mọi người luôn lạc quan về triển vọng công việc của họ và thị trường – đó là lý do họ luôn mỉm cười.

David Sedaris được xem là một người thông minh và hài hước – hai yếu tố quan trọng nhất mà các nhà đầu tư phố Wall luôn tìm kiếm. Thông qua “Theft by Finding”, ông đã xây dựng một thế giới đáng sống từ những điều nhỏ nhặt thú vị trong cuộc sống hàng ngày, và cuốn nhật ký của ông tràn ngập những yếu tố như thế, từ tiệc giáng sinh, những câu chuyện cười đến kỉ niệm hài hước và cả công thức nấu ăn.

“Tôi muốn cười. Đó là lý do tại sao tôi mua cuốn sách này. Tôi muốn giới thiệu nó cho tất cả mọi người, đặc biệt nếu bạn là một fan của David Sedaris, bạn càng phải đọc cuốn sách này”, một nhà đầu tư chia sẻ về cuốn sách.

>> 9 cuốn sách tỷ phú Warren Buffett cho rằng ai cũng nên đọc



 Theo Trí thức trẻ/CNBC
Share:

Chủ Nhật, 25 tháng 6, 2017

Góp phần hoàn thiện bức tranh chứng khoán Việt

Thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS) ra đời giúp NĐT chuyên nghiệp như công ty quản lý quỹ có thể đa dạng hóa sản phẩm tốt hơn.

Sau 17 năm hình thành, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã phát triển ổn định và bắt đầu đi vào chiều sâu, đòi hỏi sự hoàn thiện tiếp theo của cấu trúc thị trường. Mà như ông Dương Ngọc Tuấn, Phó tổng giám đốc Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), thì thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS) là mảng cần thiết để hoàn thiện bức tranh tổng thể của TTCK Việt Nam. “Đây là thời điểm chín muồi cho sự ra đời của CKPS”, ông Tuấn nhấn mạnh.

Rủi ro giảm…

TTCKPS khai sinh sẽ tạo nhiều thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư (NĐT) tham gia TTCK. Thứ nhất là phòng ngừa rủi ro; thứ hai là kinh doanh đầu cơ dựa vào biến động giá thị trường; thứ ba, khi tham gia TTCKPS, NĐT sẽ gặp được nhiều định chế tài chính có định mức tín nhiệm tốt hơn, có điều khoản vay tốt hơn. Cuối cùng, TTCKPS ra đời giúp NĐT chuyên nghiệp như công ty quản lý quỹ có thể đa dạng hóa sản phẩm tốt hơn.

Theo ông Nguyễn Anh Phong, Phó tổng giám đốc HNX, chức năng chính của TTCKPS là giúp NĐT phòng ngừa rủi ro. Khi NĐT có công cụ để hạn chế được rủi ro, sẽ yên tâm đầu tư hơn và sẽ giúp TTCK Việt Nam có thể thu hút thêm các nguồn lực đang còn tiềm ẩn.
TTCKPS ra đời thì thị trường cơ sở phát triển hiệu quả hơn

“TTCKPS chịu ảnh hưởng rất lớn của TTCK cơ sở, nên mối quan hệ giữa TTCKPS và cơ sở là rất mật thiết. TTCKPS ra đời thì thị trường cơ sở phát triển hiệu quả hơn. TTCKPS thể hiện kỳ vọng của các NĐT đối với TTCK cơ sở, làm cho giá hàng hóa cơ sở mang tính thị trường mạnh hơn. Theo chúng tôi, thời điểm này, khi đã hội tụ đủ các yếu tố cần thiết, TTCKPS ra đời sẽ hỗ trợ tích cực cho TTCK Việt Nam”, ông Phong nói.

Theo bà Nguyễn Vũ Thùy Hương, CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI), NĐT có thể coi CKPS như một công cụ đầu tư và sản phẩm đầu tư thông thường, NĐT khi muốn giao dịch chỉ cần mở tài khoản và cách thức đặt lệnh giống thị trường cơ sở. Điểm khác biệt là trên thị trường cơ sở, tỷ lệ margin ở mức 50-50, nhưng trên TTCKPS, tỷ lệ margin lên đến 80-20 hoặc 70-30. Thứ nữa, NĐT có thể bán tài sản khi chưa sở hữu nó, NĐT mua và bán tài sản ngay trong ngày (T+0) với cơ chế “mark to market”, nghĩa là cứ đến cuối ngày biết lỗ và lãi bao nhiêu và lỗ lãi được hạch toán ngay trong tài khoản. Nếu lỗ, NĐT phải nộp bổ sung thêm vào khoản ký quỹ.

Vấn đề là NĐT cần nhận thức rõ về rủi ro khi tham gia thị trường.

Gia tăng cơ hội

Song, dưới góc nhìn của mình, ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch SSI cho rằng, TTCK được hình thành với sứ mệnh quan trọng nhất là huy động vốn cho nền kinh tế và DN, huy động vốn từ NĐT, nên đối tượng quan trọng nhất của TTCK là NĐT. Vấn đề là làm thế nào kiểm soát được và phát triển được.

“Mối quan tâm lớn của NĐT là tính thanh khoản, khả năng kiếm lợi nhuận và công cụ phòng ngừa rủi ro. Trên thị trường hiện nay có rất nhiều sản phẩm tài chính trá hình không được kiểm soát bởi cơ quan quản lý. TTCKPS giúp NĐT có công cụ hedging, như trường hợp “hãy chọn giá đúng”, nếu thị trường biến động không như dự đoán thì thị trường này sẽ cho NĐT có công cụ để cắt lỗ”, ông Hưng cho biết.

Liên quan đến tính minh bạch của thị trường và khả năng kiểm soát các giao dịch không rõ ràng của các thành viên thị trường, ông Dương Ngọc Tuấn cho biết, VSD chịu trách nhiệm đảm bảo thanh toán bù trừ để thị trường vận hành trơn tru, an toàn. Thành viên tham gia TTCKPS có điểm khác so với thị trường cơ sở ở chỗ, thành viên tham gia bù trừ thanh toán ở TTCKPS được yêu cầu cao hơn về vốn, cơ sở vật chất kỹ thuật và con người. Xét về vốn thì các thành viên bù trừ chung phải đáp ứng yêu cầu số vốn trên 1.200 tỷ đồng; đây là nhóm được cung cấp dịch vụ cho khách hàng, cho chính mình và cả các đối tượng khác. Nhóm đối tượng là thành viên bù trừ trực tiếp chỉ cho khách hàng của mình và chính mình, thì yêu cầu vốn thấp hơn, khoảng 900 tỷ đồng. Đối với NHTM thì mức yêu cầu tương đương 5.000 - 7.000 tỷ đồng.

Về phía NĐT, khi tham gia TTCKPS thì trước khi thực hiện giao dịch phải mở tài khoản ký quỹ tại các thành viên bù trừ để thực hiện ký quỹ cho VSD. Tài sản ký quỹ nộp lên VSD thông qua thành viên bù trừ, có thể bằng tiền hoặc chứng khoán. Nếu bằng tiền thì ở mức tối thiểu là 8% giá trị tài sản cơ sở, phần còn lại có thể là chứng khoán nhưng phải trong danh mục chứng khoán cho phép làm tài sản đảm bảo theo quy định của VSD. Lệnh giao dịch của NĐT sẽ được các thành viên giao dịch chuyển vào hệ thống, hàng ngày trong phiên giao dịch khi mà kết quả giao dịch được thực hiện xong, VSD sẽ nhận kết quả giao dịch từ sở giao dịch về và thực hiện thế vị. Lúc này, VSD trở thành đối tác trung tâm của các bên giao dịch.

Với cơ chế này, VSD trở thành đối tác chính thức của các đối tượng giao dịch và là bên chịu trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ giao dịch. Trong trường hợp bên còn lại mất khả năng thanh toán thì VSD vẫn phải có trách nhiệm.


Thời Báo Ngân Hàng
Share:

Thứ Bảy, 24 tháng 6, 2017

Đầu tư xuất sắc như Tổng giám đốc CII: Bán gần hết cổ phiếu đúng đỉnh ngắn hạn

Những lần ông Lê Quốc Bình đăng ký giao dịch và bán cổ phiếu thường là tín hiệu mở đầu cho xu hướng giảm giá của cổ phiếu CII.


Cuối tháng 5/2017, ông Lê Quốc Bình, Tổng Giám đốc CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Tp Hồ Chí Minh (CII) đăng ký bán ra 2,21 triệu cổ phiếu CII trong tổng số hơn 2,66 triệu cổ phiếu mà ông đang nắm giữ. Mục đích thực hiện giao dịch là để trả nợ ngân hàng, mua cổ phiếu CEE, góp vốn vào công ty Đầu tư Tân Tam Mã và đóng tiền nhà Thủ Thiêm.

Việc bán ra cổ phiếu của ông Bình thời điểm đó được thực hiện trong bối cảnh CII vừa đạt kết quả kinh doanh cao đột biến trong 3 tháng đầu năm nhờ ghi nhận doanh thu tài chính khi đánh giá lại khoản đầu tư.

Trong quý 1/2017, CII thông báo LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 1.430 tỷ đồng và EPS đạt 5.927 đồng. Mức lợi nhuận này có được là nhờ đánh giá lại khoản đầu tư tại LGC, dẫn đến doanh thu tài chính đạt gần 1.350 tỷ đồng.

Đó cũng là lý do khiến động thái bán cổ phiếu của Tổng giám đốc Lê Quốc Bình sau khi CII ghi nhận lợi nhuận đột biến và giá cổ phiếu đang trong “trend” tăng được nhiều nhà đầu tư trên thị trường gọi là “úp sọt”. Ông Bình sau đó đã có tâm thư đính chính những lo lắng của cổ đông về khoản lợi nhuận đột biến và biến động của cổ phiếu.

“Tổng giám đốc của CII cũng là 1 cổ đông, chỉ khác là đang ở vị trí thành viên ban điều hành của công ty, do đó vẫn có quyền được bán cổ phiếu để giải quyết nhu cầu cá nhân như các cổ đông nội bộ khác, vấn đề là việc này phải được thực hiện theo đúng trình tự và quy định của pháp luật. Do đó, với các phân tích đã nêu ở trên (bao gồm cả các báo cáo định giá của bên độc lập thứ 3), không có chuyện TGĐ “úp sọt” nhà đầu tư”, phần giải trình của ông Bình trên fanpage của công ty.

Mặc dù vậy, khoảng thời gian sau đó đã chứng minh thời điểm ông Bình bán ra hơn 2 triệu cổ phiếu cũng là trạng thái đỉnh ngắn hạn của cổ phiếu CII, bởi ngay sau đó thị giá của cổ phiếu đã bắt đầu lao dốc – kịch bản không khác so với cách đây gần 2 năm khi Tổng giám đốc CII thực hiện bán ra hàng chục triệu cổ phiếu.

Ông Bình thông báo bán cổ phiếu thành công trong giai đoạn 24-29/5, khi đó giá cổ phiếu CII giao dịch trong ngưỡng 39.650 – 40.150 đồng. Nhưng rất nhanh sau đó và liên tục trong nửa tháng qua, cổ phiếu CII chìm trong sắc đỏ và đã giảm còn hơn 37.000 đồng/cp.
Tính ra việc bán cổ phiếu của ông Bình được thực hiện đúng đỉnh của cổ phiếu CII ghi nhận trong từ tháng 3 đến nay và là mức giá cao nhất của cổ phiếu CII (sau điều chỉnh) kể từ năm 2014.

Trước đây gần 2 năm, cuối tháng 8/2015 - thời điểm ông Bình bán ra hơn 20 triệu cổ phiếu CII, kịch bản này cũng đã xảy ra.

Khi đó giá cổ phiếu của công ty cũng vừa phục hồi và đạt mức giá (sau điều chỉnh) xấp xỉ 20.000 đồng. Nhưng ngay khi tổng giám đốc của CII bán cổ phiếu, giá cổ phiếu của CII liên tục lao dốc về ngưỡng 16.000 – 18.000 đồng (sau điều chỉnh).



Theo Trí thức trẻ
Share:

Để không “chết trong uptrend”, đây là những điều nhà đầu tư cần tránh xa

Thị trường đã có sự tăng trưởng đáng kể tính từ đầu năm đến nay, trong đó nhiều cổ phiếu của những doanh nghiệp niêm yết tăng đến vài lần so với thị giá cách đây nửa năm. Tuy nhiên, thị trường tăng trưởng mạnh và bền vững như vậy song không ít nhà đầu tư vẫn không tối đa hóa được lợi nhuận, thậm chí là thua lỗ trong khi thị trường tăng mạnh.


Những sai lầm phổ biến

Trước hết là nhà đầu tư chưa trang bị đầy đủ các hành trang, kiến thức về thị trường cũng như các kiến thức như phân tích, định giá

Thứ hai, sai lầm thường gặp trên thị trường hiện nay nhất là trong giai đoạn uptrend là nhà đầu tư quá lạc quan. Lạc quan là yếu tố tâm lý tạo cho nhà đầu tư luôn luôn tin tưởng và suy nghĩ rằng thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng. Họ cố nắm giữ cổ phiếu dù nó không diễn biến theo như suy nghĩ của họ.

Thứ ba, nhà đầu tư quá tự tin vào bản thân. Đối với những nhà đầu tư có cá tính lớn, tự tin vào những quyết định của mình thì nhân viên tư vẫn cũng rất khó khăn để thuyết phục họ trong các lời khuyên hoặc các quyết định đầu tư.

Thứ tư, nhà tư ưa chuộng lướt sóng. Với thị trường đang tăng trưởng mạnh, việc lướt sóng thường không mạng lại lợi ích nhiều mà ngược lại nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định sai lầm như là việc bán mất cổ phiếu tốt, và khi mua lại cổ phiếu có xu hướng giảm trong uptrend.

Thứ năm, chọn sai cổ phiếu nhưng không chịu thừa nhận, không sửa sai. Nhiều nhà đầu tư chọn sai cổ phiếu nhưng vì cố chấp hoặc không dám tái cơ cấu danh mục đầu tư dẫn đến hiệu quả đầu tư không cao, thậm chí còn lỗ khá lớn nhất là khi thị trường quay đầu giảm. Nhóm cổ phiếu này trong uptrend không những không tăng giá mà còn giảm nhanh hơn khị thị trường vào chu kỳ giảm.

Tương tự như vậy, nhà đầu tư Việt Nam cũng thường gặp sai lầm khiến họ rơi vào cảnh “chết trong uptrend”

Ngoài những sai lầm thường gặp phải như trên thì nhà đầu tư Việt Nam thường hay mắc những sai lầm khá cơ bản những thực sự khó tránh.

Trước hết, đó là việc giao dịch mua bán liên tục. Việc mua bán liên tục không chỉ gây thất thoát tiền bạc mà còn không tạo ra khoảng trống cho những suy nghĩ, tâm lý cũng như thời gian thư thái, nghỉ ngơi. Nhà đầu tư liên tục mua bán nhằm tìm kiếm lợi nhuận nhưng sự lựa chọn cổ phiếu là khá khó khăn. Do vậy có thể những lựa chọn không đúng sẽ dẫn đến thua lỗ không đáng có.

Thứ hai, nhà đầu tư thường hay tranh mua. Trong giai đoạn thị trường tăng điểm mạnh, chắc chắn sẽ có những phiên cũng như những thời điểm điều chỉnh. Thay vì lựa chọn điểm mua phù hợp thì nhà đầu tư lại đi tranh mua nhất là trong những phiên tăng điểm và dòng tiền cuồn cuộn vào thị trường.

Thứ ba, là đua mua cổ phiếu có “đội lái” hoặc cổ phiếu đang phân phối vùng đỉnh. Thị trường hoạt động trong bất kể giai đoạn tăng hay xu hướng giảm thì “đội lái” luôn có vai trò nhất định trong việc tạo ra sân chơi cho nhà đầu tư như việc đẩy giá lên, tạo thanh khoản và duy trì sự hưng phấn của cổ phiếu mà họ tác động. Đối với thị trường trong giai đoạn uptrend thì những cổ phiếu có “lái” thường tăng trưởng khá tốt do tận dụng được xu thế chung. Song không phải nhà đầu tư nào cũng tìm kiếm được lợi nhuận ở những cổ phiếu này, ngược lại nhiều nhà đầu tư chính vì theo các cổ phiếu có “đội lái” mà phải trả giá quá đắt.

Với việc đua mua cổ phiếu có lái thường là phải chấp nhận sự rủi ro vô cùng lớn bởi nhóm cổ phiếu này tăng hay giảm hầu như không phụ thuộc vào yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, và nó càng không phụ thuộc vào thị trường. Do vậy, khi đua mua nhất là mua vào đúng vùng phân phối đỉnh cũng chính là lúc nhà đầu tư khó thoát khỏi việc thua lỗ lớn.

Thứ tư, không đánh giá các yếu tố nội tại doanh nghiệp, ngành nghề mà mua cổ phiếu theo sở thích. Thích thì mua cũng là một yếu tố tâm lý, khi hưng phấn hoặc có cảm tình với cổ phiếu nào nhà đầu tư thường sẽ ưu tiên lựa chọn để giải ngân. Song chính vì mua theo sở thích mà cổ phiếu có thể không tăng trưởng trong khi thị trường tăng trưởng khá mạnh. Ngoài ra, cũng vì đầu tư theo sở thích mà khi giá cổ phiếu giảm người ta thường có những bao biện hoặc hy vọng về sự tăng trưởng của cổ phiếu đó, mà quên rằng tiền mới là yếu tốt quan trọng trên thị trường, họ chỉ chăm chăm giữ cổ phiếu mà quên đi việc giữ tiền.

Thứ năm, không chốt lời và tiếp tục gia tăng cổ phiếu khi thị trường tiếp tục tăng. Mua lên trong uptrend cũng là một phương pháp mà nhiều nhà đầu tư trong thời gian qua áp dụng. Song không phải ai cũng lựa chọn được nhóm cổ phiếu, cổ phiếu tốt để giải ngân. Việc mua lên có thể đến giai đoạn thị trường xu hướng giảm sẽ không kịp thoát hàng dẫn đến thua lỗ hoặc không có được lợi nhuận như kỳ vọng. Đây được cho là sai lầm bởi trong uptrend thường người ta chỉ nắm giữ cổ phiếu tốt để chờ chốt lãi khi đạt kỳ vọng.

Trên đây là một trong những sai lầm thường mắc phải của nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư Việt Nam trong thời gian qua. Mỗi nhà đầu tư thường mắc những sai lầm nhất định và không ai hoàn hảo để không mắc sai lầm. Nhưng trong đầu tư nếu tiết chế được những sai lầm ấy, những cảm xúc cũng như những yếu tố về tâm lý, kiến thức thì sẽ tránh được những rủi ro không đáng có.
 

Tri Thức Trẻ
Share:

Thứ Hai, 19 tháng 6, 2017

Trường phái đầu tư giá trị sắp hết thời ở Phố Wall?

Theo một báo cáo mới đây của JPMorgan, hoạt động đầu tư định lượng dựa trên các công thức máy tính và giao dịch trực tiếp bằng máy móc đang chiếm ưu thế trên thị trường chứng khoán, và dần đẩy những nhà đầu tư trường phái cơ bản vào dĩ vãng.

Chỉ có 10% khối lương cổ phiếu được giao dịch tại các sàn chứng khoán Mỹ là đến từ việc phân tích cơ bản, theo ước tính của JP Morgan.  

Marko Kolanovic, phụ trách toàn cầu về nghiên cứu định lượng và phái sinh của JPMorgan cho biết: "Trong khi phân tích cơ bản chủ yếu là nhằm lý giải cho hành động giá, phần lớn các nhà đầu tư cổ phiếu ngày nay không mua hay bán cổ phiếu dựa trên các thông tin cơ bản về  cổ phiếu".

Kolanovic ước tính "các nhà giao dịch cổ phiếu theo trường phái cơ bản" chỉ chiếm khoảng 10% khối lượng giao dịch cổ phiếu. Đầu tư thụ động và định lượng chiếm khoảng 60%, gấp đôi so với cách đây 10 năm.

Trên thực tế, phân tích của Kolanovic cho thấy sự sụt giảm đột ngột của các cổ phiếu công nghệ lớn trong giai đoạn từ thứ Sáu tuần trước đến thứ Hai vừa qua, là do sự thay đổi chiến lược bởi các nhà phân tích định lượng (quant), hoặc các nhà giao dịch sử dụng thuật toán máy tính.

Trong nhiều tuần trước ngày 17/5, Kolanovic cho biết các quỹ mua vào trái phiếu và các cổ phiếu có suất sinh lời ổn định (bond proxies, có lợi suất cao hơn lợi suất trái phiếu), từ đó đẩy các cổ phiếu có độ biến động thấp và các cổ phiếu tăng trưởng mạnh lên các mức giá cao hơn.  Kolanovic cho biết các loại cổ phiếu nhỏ / có giá trị / có chỉ số beta cao (độ biến động cao so với thị trường) bắt đầu rơi vào vòng xoáy của cái gọi là "sự thoái lui của giao dịch 'Trump reflation'" (dựa trên những hứa hẹn của Trump về giảm thuế, bớt luật lệ, tăng chi tiêu).

Báo cáo của JPMorgan cho biết: "Áp lực tăng giá dành cho cổ phiếu tăng trưởng và có khối lượng giao dịch thấp, và áp lực giảm giá dành cho cổ phiểu giá trị và có lượng giao dịch lớn đã lên đến đỉnh điểm trong những ngày đầu tháng 6 (hiện tượng này gọi là cân bằng danh mục đầu tư hàng tháng - monthly rebalances) và sau đó lại trở lại trang thái cũ, đã kéo lùi các cổ phiếu FANG" (tên ghép chữ cái của 4 công ty - Facebook, Amazon.com, Netflix và công ty mẹ Alphabet của Google)

Cùng với Apple, giá cổ phiếu của các ông lớn công nghệ  đã giảm hơn 3% vào cuối tuần trước và tiếp tục giảm vào thứ Hai, khiến cho chỉ số Nasdaq có 2 ngày giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 12.

Tuy nhiên, Kolanovic cho biết: "tác động từ việc cân bằng định lượng này đã qua đi ", và ông lưu ý thêm rằng các công cụ phái sinh của S&P đã hỗ trợ thị trường tăng điểm vào đầu tuần này.

"Lượng quyền chọn chỉ số S&P 500 có giá trị 1,3 nghìn tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu, và điều này sẽ thay đổi vị thế của các nhà giao dịch. Điều này có thể tao ra những biến động thị trường bắt đầu từ thứ Sáu cuối tuần này và vào tuần tới.", theo Kolanovic.

Cổ phiếu công nghệ hồi phục vào hôm thứ ba, giúp chứng khoán Mỹ tăng điểm với chỉ số công nghiệp Dow Jones lên mức kỷ lục.

Kolanovic cho biết công cụ phái sinh, dòng vốn của các quỹ định lượng, chính sách của ngân hàng trung ương và những diễn biến chính trị đã góp phần giảm biến động thị trường xuống mức thấp. Hơn nữa, các chiến lược giao dịch dựa trên một lượng dữ liệu khổng lồ (Big Data) đang ngày càng thách thức phương pháp đầu tư cơ bản truyền thống và sẽ là chất xúc tác cho những thay đổi trong những năm tới.

Con số từ công ty nghiên cứu cấu trúc thị trường Tabb Group cho thấy một sự gia tăng tương tự trong khối lượng giao dịch bằng máy móc, trong khi tổng khối lượng cổ phiếu giao dịch đã giảm.

Ông Tabb cho hay, các giao dịch định lượng có tần suất giao dịch cao (HFT) chiếm 52% trong khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày trong tháng 5, với khoảng 6,73 tỷ cổ phiếu. Trong những phiên giao dịch cao điểm trong năm 2009, khoảng 61% trong tổng số 9,8 tỷ cổ phiếu giao dịch bình quân hàng ngày đã được giao dịch bởi các nhà giao dịch HFT.

Chắc chắn, không phải tất cả mọi người trên Phố Wall đều phó mặc cho máy móc một cách dễ dàng.

Các nhà phân tích của AllianceBernstein đưa ra nhận định vào ngày 28/4 rằng trí thông minh nhân tạo không thể tạo ra những kết quả khác biệt đáng kể - vì việc phân tích nhiều dữ liệu hơn dẫn đến các chiến lược ngày càng giống nhau.



NCĐT/CNBC
Share:

Chủ Nhật, 18 tháng 6, 2017

Cổ phiếu ngân hàng: Khi OTC hot hơn cả niêm yết

Trưởng phòng môi giới một công ty chứng khoán có vốn ngoại ước tính, so với cách đây 1 năm, giá CP của nhiều ngân hàng chưa niêm yết đã tăng từ 50-100%. Tỷ suất lợi nhuận này gợi nhớ về thời kỳ vàng son trên thị trường OTC cách đây 1 thập kỷ.


CP ngân hàng góp phần quan trọng cho sự sôi động của thị trường OTC
 
Hiện nay, CP của VPBank đang được xem là món hàng hot trên thị trường OTC với mức giá rơi vào tầm 40.000 đồng/CP, tức là còn cao hơn cả giá của Vietcombank (VCB) trên sàn niêm yết.

Nếu như vài năm trước, những giao dịch trên OTC thường là lô lớn với quy mô vài chục nghìn CP trở lên thì hiện nay, có nhiều nhà đầu tư mua 5.000 hay 10.000 CP mà vẫn có giao dịch. Nghĩa là các thoả thuận mua-bán hiện nay đa dạng hơn rất nhiều và sự sôi động còn biểu hiện ở mức phí mà nhà đầu tư sẵn sàng trả để sở hữu CP.

Một nhà đầu tư có thâm niên cho biết, có những thời điểm muốn “săn hàng” hot trên OTC, trong đó có CP ngân hàng thì phí giao dịch phải trả tương đương với 1.000 đồng/CP (thường được gọi là 1 giá). Nhẩm tính thì mua tầm 10.000 CP mức phí có thể lên đến 10 triệu đồng, một con số cực lớn nếu so với phí mua CP niêm yết. Nhưng sự “phi lý” cũng có cái cớ của nó, phí giao dịch trên OTC có gộp thêm cả phí đi tìm kiếm các nguồn hàng (đang hot) và cũng có thể xem như phần tiền “lì xì” của nhà đầu tư dành cho các môi giới.

Hiện nay, môi giới OTC cũng không còn nhiều như trước, không còn một lực lượng những nhà đầu tư thứ cấp kiêm luôn làm môi giới OTC nữa. Môi giới OTC hiện nay chủ yếu là môi giới của các công ty chứng khoán, mà trong bối cảnh thị trường hiện nay thì chỉ lo CP niêm yết cũng đã rất nhiều việc rồi.

Ngoài VPBank thì CP Techcombank cũng là hàng  hot trên OTC với mức giá được chào mua-bán quanh vùng 30.000 đồng/CP. HDBank năm ngoái giá CP cũng chỉ rơi vào tầm 7.000 đồng/CP, nhưng hiện nay cũng được giao dịch ở vùng 10.000 đồng/CP.

Hồi 9/1 năm nay, Ngân hàng Quốc tế (VIB) đã đưa hơn 564 triệu CP giao dịch tại UPCoM với giá khởi điểm 17.000 đồng/CP, sau đó đã có lúc CP này tăng lên đến 26.000 đồng/CP và hiện đang ở mức 22.000 đồng/CP. Những dấu hiệu khả quan của VIB trên UPCoM rõ ràng đã tạo động lực cho nhiều CP ngân hàng khác lên sàn.

Khi niêm yết cũng trở thành xu thế, các ngân hàng chắc chắn không thể đứng ngoài cuộc, vì ngoài vấn đề trách nhiệm với cổ đông, minh bạch thông tin, thì đây còn là vấn đề liên quan đến thương hiệu, vị thế.

Mặt khác, theo như chia sẻ của nhiều môi giới thì sở dĩ những giao dịch với khoảng vài nghìn CP diễn ra cũng do nguồn hàng đến từ nhân viên của nhiều ngân hàng. Số CP này có thể từ những chương trình ESOP, hay chào bán CP với giá ưu đãi cách đây nhiều năm. Thời điểm đó, với thu nhập khá tốt thì việc bỏ ra vài chục triệu đồng để mua tầm vài nghìn CP là phổ biến.

Sau đó, CP ngân hàng rơi vào giai đoạn khó bán thì do số tiền cũng không phải quá lớn, nên nhiều người chấp nhận giữ để hưởng cổ tức hoặc không bán với giá thấp. Giờ đây, khi mà vị thế của CP ngân hàng trên OTC đã khác, thì nếu muốn mua khối lượng lớn, nhà đầu tư cần có môi giới để đi gom hàng, và cứ mỗi lô chỉ vài nghìn CP.

Sự sôi động của thị trường OTC đã khiến cho các giao dịch ở đây có thể sinh lời trong ngắn hạn, trong đó CP ngân hàng góp phần quan trọng. Điểm qua giá của một số CP ngân hàng trên OTC hiện nay sẽ thấy thị giá đang ở mức khá cao, đây là biểu hiện của sự kỳ vọng mà nhà đầu tư dành cho nhóm CP này đang rất tốt.

Nhưng muốn duy trì được sự sôi động thì kỳ vọng phải diễn ra liên tục, liên quan đến thông tin ngành, hoạt động của ngân hàng và đặc biệt là việc lên sàn, có thể UPCoM hoặc niêm yết tại HoSE và HNX. Như vậy trong thời gian tới đây, nếu các kế hoạch niêm yết của ngân hàng rõ ràng hơn, có nhiều ngân hàng công bố hơn thì sự sôi động sẽ còn tiếp tục được duy trì trên OTC.

 
Thời Báo Ngân Hàng
Share:

Nổi bật

Giới siêu giàu kiếm tiền từ đâu?

Follow by Email